Strategie azionarie

Carmignac Portfolio Grandchildren

Mercati globaliArticolo 9
Comparti

LU2004385667

Un fondo azionario di convinzione ideato per investitori a lungo termine
  • Un Fondo incentrato sulla selezione di società di “ottima qualità” in tutto il mondo, ovvero dotate di bilanci solidi e redditività sostenibile.
  • Un processo di investimento basato su una rigorosa analisi fondamentale, uno screening quantitativo e un approccio di investimento socialmente responsabile.
  • Un portafoglio ristretto di titoli di forte convinzione con un tasso di rotazione ridotto, e con l’obiettivo di generare una crescita del capitale sul lungo periodo.
Ripartizione per classe di attività
Azioni90.2 %
Altro 9.8 %
Ultimo aggiornamento: 29 ago 2025
Indicatore di Rischio

1

2

3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
5 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 99.3 %
-
+ 56.6 %
+ 45.8 %
- 0.9 %
Dal 31/05/2019
Al 07/10/2025
Rendimenti annuali : anno 2024
-
-
-
-
+ 15.9 %
+ 19.9 %
+ 29.1 %
- 23.7 %
+ 23.8 %
+ 22.6 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
199.27 €
Patrimonio Gestito del Fondo
452 M €
Esposizione Azionaria Netta29/08/2025
90.2 %
Classificazione SFDR

Articolo

9
Ultimo aggiornamento: 7 ott 2025
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Il Regolamento SFDR (Regolamento sull’informativa di sostenibilità dei mercati finanziari) 2019/2088 è un regolamento europeo che impone agli asset manager di classificare i propri fondi in tre categorie: Articolo 8: fondi che promuovono le caratteristiche ambientali e sociali, Articolo 9 che perseguono l'investimento sostenibile con obiettivi misurabili o Articolo 6 che non hanno necessariamente un obiettivo di sostenibilità. Per ulteriori informazioni consultare: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=it. Per le informazioni relative alla sostenibilità ai sensi del Regolamento SFDR si prega di prendere visione del prospetto del oppure fondi delle pagine del sito web di Carmignac dedicate alla sostenibilità fondo https://www.carmignac.it/it_IT/i-nostri-fondi).

Carmignac Portfolio Grandchildren performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 30 set 2025
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Denham Mark

Mark Denham

Head of Equities, Fund Manager
[Management Team] [Author] Ejikeme Obe

Obe Ejikeme

Fund Manager, Analyst

Contesto di mercato

  • Le azioni globali si sono ulteriormente apprezzate, sostenute dall'atteso primo taglio dei tassi della Fed e da una guidance che suggerisce ulteriori tagli nei prossimi 12 mesi.
  • La BCE ha mantenuto invariati i tassi al 2,0%, in contrasto con la politica accomodante della Fed, pur inviando segnali di fiducia su un soft landing dell'economia dell'Eurozona.
  • Il mercato del lavoro USA è risultato ulteriormente in affanno e i posti di lavoro non agricoli sono aumentati di appena 22.000 unità ad agosto, sottolineando una dinamica di rallentamento della crescita.
  • Il dollaro USA ha perso terreno, alimentando flussi verso i mercati emergenti. I mercati emergenti hanno registrato performance decisamente elevate e le anticipazioni di ottobre fanno presagire un ulteriore apprezzamento: le azioni cinesi hanno messo a segno un deciso rialzo, sostenute dalle nuove politiche e dall'ottimismo verso i settori dell'IA e della tecnologia, trainando la netta sovraperformance dei mercati emergenti rispetto ai mercati sviluppati nel trimestre.
  • Le azioni europee hanno registrato un andamento positivo ma hanno sottoperformato i mercati statunitensi ed emergenti, in un contesto in cui l'euro più forte e il rialzo dei rendimenti tedeschi hanno attenuato il sentiment.
  • I titoli growth hanno sovraperformato, trainati dal settore tecnologico e in particolare dai semiconduttori.
  • I titoli farmaceutici, esclusi quelli statunitensi, hanno perso terreno, sfavoriti dai nuovi dazi annunciati dall'amministrazione Trump.
  • I materiali di base, in particolare i titoli auriferi, hanno beneficiato del peggioramento dell'instabilità geopolitica.

Commento sulla performance

  • A settembre il Fondo ha registrato una performance negativa in termini sia assoluti che relativi.
  • La sottoperformance relativa rispetto all'indice di riferimento è riconducibile al settori healthcare, finanziario e tecnologico.
  • Synopsys, uno dei titoli meno brillanti a settembre, ha ceduto oltre il 30% dopo una guidance poco positiva sugli utili. A nostro avviso si tratta di una reazione eccessiva, dato che le principali problematiche, come la concentrazione dei clienti e le incertezze normative, sono ora chiaramente identificate e appaiono risolvibili. Il titolo ha peraltro registrato un rimbalzo e ha concluso il mese in flessione del 12%.
  • Align Technology ha continuato a perdere terreno dopo i risultati deludenti di agosto. Le aspettative di crescita post-pandemia per gli allineatori ortodontici trasparenti sono diminuite bruscamente, riducendo la visibilità dell'azienda.
  • Sul fronte opposto, ASML è risultato il titolo più brillante del portafoglio. La partnership strategica con Mistral volta all'utilizzo dell'IA per migliorare le prestazioni dei tool per i clienti ha migliorato il sentiment.
  • A livello settoriale, i titoli industriali hanno messo a segno la performance migliore, sostenuti dai solidi risultati delle società di elettrificazione e costruzione, in particolare Schneider Electric e Kingspan.
  • I nostri titoli difensivi, soprattutto nel settore dei consumi di base, hanno sottoperformato e Unilever, Colgate e L’oreal sono stati tra i cinque titoli meno brillanti del portafoglio a settembre.

Prospettive e strategia d’investimento

  • Il contesto macroeconomico richiede ancora un approccio difensivo ai mercati azionari.
  • Nel corso del mese abbiamo apportato alcune modifiche al portafoglio. Abbiamo liquidato la posizione in Intuitive Surgical per finanziare l'acquisizione di DSV.
  • DSV è uno di principali spedizionieri a livello mondiale che ha consolidato il suo posizionamento leader completando l'acquisizione di Schenker nel primo semestre dell'anno, per dare vista al più grande operatore mondiale di logistica.
  • Inoltre abbiamo liquidato la nostra posizione in Lonza per riorientare il capitale verso titoli tecnologici come Servicenow, in grado di beneficiare maggiormente della tematica dell'IA.
  • In tale contesto, in cui la maggiore visibilità dovrebbe essere premiata. manteniamo il posizionamento attuale, limitando l'esposizione ai titoli ciclici a favore dei titoli di qualità.
  • I titoli di alta qualità si scambiano ai minimi relativi degli ultimi anni nonostante utili record che offrono un raro punto di ingresso per gli investitori dl lungo termine.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 7 ott 2025
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 08/10/2025

Carmignac Portfolio Grandchildren Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per Area Geografica

Ultimo aggiornamento: 30 set 2025
America Settentrionale63.6 %
Europa36.4 %
Visualizza i dettagli

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento azionario del fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 30 set 2025
Peso dell'Investimento Azionario 90.4 %
Esposizione Azionaria Netta90.4 %
Numero di Azioni degli Emittenti 41
Active Share80.0 %

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Denham Mark

Mark Denham

Head of Equities, Fund Manager
[Management Team] [Author] Ejikeme Obe

Obe Ejikeme

Fund Manager, Analyst
Carmignac Portfolio Grandchildren è un fondo intergenerazionale che si concentra su società di alta qualità per aiutare gli investitori a costruire un capitale non solo per sé stessi, ma anche per le generazioni future.
[Management Team] [Author] Denham Mark

Mark Denham

Head of Equities, Fund Manager
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo

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Le informazioni contenute in questo sito non costituiscono un’offerta di sottoscrizione né una consulenza d’investimento. Le performance passate non sono un indicatore affidabile di quelle future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L’investitore può pertanto subire perdite parziali o totali del capitale investito dal momento che non sono OICR a capitale garantito. L'accesso ai prodotti e ai servizi presentati in questa sede può essere vincolato a restrizioni per certi soggetti o paesi. Il trattamento fiscale dipende dalla situazione di ciascun soggetto. I rischi, le spese e la durata dell’investimento raccomandati per gli OICR presentati sono descritti nei Documenti informativi chiave (KID, Key information documents) e nei prospetti disponibili su questo sito internet. Il KID deve essere consegnato al sottoscrittore prima della sottoscrizione. Prima dell'adesione leggere il prospetto. Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
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