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Strategie obbligazionarie

Carmignac Portfolio Sécurité

Comparto della SICAV di diritto lussemburgheseMercati europeiArticolo 8
Comparti

LU2420653367

Soluzione flessibile a bassa duration per navigare nei mercati europei
  • Fondo obbligazionario europeo con duration modificata ridotta sui tassi di interesse.
  • Approccio flessibile e attivo attraverso la gestione della duration modificata (compresa tra -3 e +4).
  • Esposizione contenuta verso il rischio di credito e rating minimo medio “investment grade".
Documenti principali
Monthly Factsheet (inclusi i dati ESG)KID
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni98,0 %
Altro 2,0 %
Ultimo aggiornamento: 31 ago 2026
Indicatore di Rischio

1

2

3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
2 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 8,7 %
-
-
+ 12,0 %
+ 0,8 %
Dal 31/12/2021
Al 07/09/2026
Rendimenti annuali : anno 2025
-
-
-
-
-
-
- 4,2 %
+ 4,3 %
+ 5,5 %
+ 2,7 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
108,74 €
Patrimonio Gestito del Fondo
2 646 M €
Duration Modificata 31/08/2026
2,8
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 7 set 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Regolamento SFDR (Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari) 2019/2088. La classificazione SFDR dei Fondi può evolvere nel tempo.
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Sécurité
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Sécurité
Comparti

LU2420653367

Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

ESG

Documenti

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne ALLIER

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Marie-Anne ALLIER è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 luglio 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Guedy Aymeric

Aymeric GUEDY

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Aymeric GUEDY è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 luglio 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Da oltre 30 anni manteniamo il nostro approccio attivo e orientato alle convinzioni, pur essendo in grado di adattarci alle diverse configurazioni del mercato. Questo è ciò che vogliamo continuare a offrire agli investitori.
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne ALLIER

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Marie-Anne ALLIER è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 luglio 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo

Carmignac Portfolio Sécurité performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 31 ago 2026
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne ALLIER

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Marie-Anne ALLIER è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 luglio 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Guedy Aymeric

Aymeric GUEDY

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Aymeric GUEDY è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 luglio 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.

Contesto di mercato

  • Le tensioni in Medio Oriente sono rimaste elevate in agosto. Le rinnovate speranze di colloqui tra Stati Uniti e Iran hanno temporaneamente spinto al ribasso i prezzi del petrolio all'inizio del mese, ma non si è concretizzato alcun accordo e le tensioni sono riemerse verso la fine del mese. Il Brent ha infine chiuso in prossimità di 90 dollari al barile, mentre i prezzi del gas naturale europeo sono aumentati di circa il 18%.
  • L'attività statunitense è rimasta resiliente, con le indagini presso le imprese saldamente in territorio di espansione. Tuttavia, il mercato del lavoro ha mostrato segnali di indebolimento, mentre l'inflazione è rimasta elevata, complicando le prospettive della politica monetaria della Federal Reserve.
  • La politica fiscale e monetaria degli Stati Uniti è rimasta al centro dell'attenzione. L'elevato fabbisogno di finanziamento e l'aumento dei costi di indebitamento hanno continuato a pesare sul tratto lungo della curva dei Treasury. La decisione del Tesoro di ampliare significativamente i riacquisti di Treasury a lunga scadenza ha favorito il rientro dei rendimenti dai massimi inframensili. A Jackson Hole, il presidente della Fed Kevin Warsh ha adottato un tono restrittivo, portando intorno al 65% la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre.
  • La dinamica dell'Eurozona è migliorata, con le indagini presso le imprese che indicano una prosecuzione dell'espansione dell'attività. Al contempo, le persistenti pressioni inflazionistiche, rafforzate dal brusco aumento dei prezzi del gas europeo, hanno mantenuto una pressione al rialzo sulle attese relative ai tassi.
  • In questo contesto, i rendimenti sovrani sono complessivamente aumentati, con un appiattimento della curva statunitense. Il rendimento USA a 2 anni è salito di 5 punti base e quello a 10 anni di 2 punti base, mentre i rendimenti tedeschi a 2 e 10 anni sono entrambi aumentati di 12 punti base. Il credito europeo è rimasto resiliente: gli spread investment grade sono rimasti sostanzialmente invariati, mentre l'indice iTraxx Xover si è ristretto di 13 punti base.

Commento sulla performance

  • Nel corso del mese, il Fondo ha registrato una performance negativa e ha sottoperformato l'indice di riferimento.
  • Le strategie sui tassi di interesse hanno fornito il principale contributo negativo alla performance, poiché il rialzo generalizzato dei rendimenti sovrani globali, in particolare in Europa, ha penalizzato le posizioni lunghe del portafoglio sulla parte a breve della curva europea.
  • Le strategie di carry sul credito hanno contribuito positivamente, sostenute dall'esposizione a emittenti di elevata qualità nei settori da noi privilegiati, in particolare quello energetico e quello finanziario, nonché dall'esposizione alle Collateralized Loan Obligations (CLO).
  • Al contrario, il posizionamento difensivo del portafoglio sul credito ha penalizzato la performance, poiché la protezione tramite l'indice iTraxx Xover ha inciso negativamente sui rendimenti in un contesto di restringimento degli spread creditizi.

Prospettive e strategia d’investimento

  • La duration modificata del portafoglio è rimasta stabile a 2,8 nel corso del mese. Abbiamo aumentato l'esposizione ai tassi reali italiani e realizzato profitti sulle strategie di irripidimento della curva dei rendimenti USA.
  • Rimaniamo investiti principalmente in obbligazioni societarie a breve scadenza e di elevata qualità, che offrono un'interessante fonte di carry mantenendo una sensibilità ridotta alla volatilità dei mercati.
  • Sul fronte dei tassi, il portafoglio mantiene una posizione lunga concentrata sulla parte a breve della curva dei rendimenti in euro, dove i mercati incorporano ora circa tre ulteriori rialzi dei tassi della BCE nel prossimo anno, a fronte dei rinnovati timori inflazionistici legati alle tensioni nello Stretto di Hormuz e al brusco aumento dei prezzi del gas. Manteniamo inoltre una posizione corta sui titoli di Stato francesi, in presenza della persistente incertezza politica e fiscale.
  • Manteniamo posizioni lunghe sui breakeven d'inflazione negli Stati Uniti e nell'Eurozona, che riflettono la resilienza dell'attività su entrambe le sponde dell'Atlantico e la recente revisione dei prezzi sui mercati energetici.
  • Infine, il rendimento a scadenza del portafoglio rimane interessante, al 4,2%, offrendo una fonte stabile di carry e una prima linea di difesa nelle fasi di correzione dei tassi e/o di ampliamento degli spread creditizi.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 7 set 2026
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni.
Fino al 31 dicembre 2020, l'indice di riferimento era l'Euro MTS 1-3 years. Le performance sono rappresentate con il metodo del concatenamento.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 08/09/2026

Carmignac Portfolio Sécurité Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 31 ago 2026
Obbligazioni98,0 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati1,3 %
Strumenti monetari0,7 %
Credit Default Swap-8,0 %
Visualizza i dettagli
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Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 31 ago 2026
Duration Modificata 2,8
Yield to Maturity4,1%
Cedola Media 3,2%
Numero di emittenti230
Numero di obbligazioni388
Rating Medio A-
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
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Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
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