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Strategie Private Assets

Carmignac Private Evergreen

Comparti

LU2799473124

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Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

Documenti

Panoramica delle prestazioni

Scoprite la performance storica, la volatilità e tutte le misure di rendimento che vi permetteranno di valutare la performance passata del Fondo.

Carmignac Private Evergreen performance del fondo

Andamento del fondo e dell'indice (%) (base 100 - al netto delle commissioni)

Ultimo aggiornamento: 13 mag 2026

Rendimenti per Anno Civile (in %)

Performance Calcolate per Anno Civile (in %)

Ultimo aggiornamento: 30 apr 2026
Carmignac Private Evergreen - A EUR ACC
Carmignac Private Evergreen A EUR ACC+3.3 %-0.0+2.9 %+8.1 %---
Media della categoria-------
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 30/04/2026.

Commenti del team di investimento

Leggete l'analisi del team di gestione qui di seguito.

Carmignac Private Evergreen Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 30 apr 2026
Il team di investimento

Edouard BOSCHER

Head of Private Equity

Megan Noelle CHEW

Portfolio Manager

Alexis DE CHEZELLES

Portfolio Manager

Contesto di mercato

  • Volume delle operazioni sul mercato secondario: il mercato secondario del Private Equity continua a rappresentare una delle aree più resilienti dei mercati privati, registrando una crescita robusta e raggiungendo nel 2025 il livello record di 225 miliardi di dollari di volume delle operazioni, pari a una crescita del +40% rispetto al 2024, anno che era già stato da record, secondo Evercore. Ciò si traduce in un impressionante CAGR del +20% dal 2013. Nonostante l’anno record, il mercato secondario rappresenta ancora meno del 3% del mercato totale del Private Equity (circa 10.000 miliardi di dollari di AuM, secondo PitchBook), evidenziando un significativo potenziale di ulteriore crescita. Le operazioni secondarie LP-led continuano a essere uno dei principali motori di questa crescita, rappresentando il 53% del volume delle transazioni nel 2025 (rispetto al 47% delle operazioni GP-led).
  • Pricing delle operazioni secondarie: il pricing delle operazioni secondarie LP-led è rimasto su livelli elevati, pur registrando una lieve flessione a una media di 92 centesimi per dollaro (rispetto ai 94 centesimi del 2024), secondo Jefferies. Questo sottolinea la necessità di mantenere disciplina e di offrire altri elementi distintivi oltre al prezzo, come rapidità e affidabilità nell’esecuzione delle operazioni e nella strutturazione delle transazioni, per restare competitivi. Le strategie Buyout continuano a rappresentare la quota maggiore del volume delle transazioni LP-led, raggiungendo il 70%.

Commento sulla performance

  • Nell’aprile 2026, il Net Asset Value di Carmignac Private Evergreen (EUR I) è rimasto invariato, portando la performance a +3,5% da inizio anno e corrispondendo a una performance annualizzata netta del +18,8% dal lancio. Nel corso del mese non sono state concluse nuove operazioni né si sono registrate rivalutazioni significative delle posizioni sottostanti. La componente liquida del portafoglio ha recuperato parzialmente nel mese di aprile, registrando una performance del +0,94% nell’ultimo mese, dimostrando ancora una volta il valore aggiunto e il fattore distintivo di Carmignac nell’ottimizzazione di ogni componente del Fondo. Negli ultimi mesi, i mercati pubblici hanno registrato volatilità in particolare nel comparto software SaaS, influenzata dal sentiment legato alla disruption dell’intelligenza artificiale. All’interno del portafoglio, l’esposizione al software rimane limitata, inferiore al 10%, e concentrata su aziende consolidate e mission critical. Il Fondo resta ben posizionato nell’attuale contesto, con un’esposizione diretta limitata alle aree soggette a incertezza geopolitica.
  • Nel 2025, Carmignac Private Evergreen (EUR I) ha registrato una performance del +7,9%. Tutte le strategie presenti in portafoglio hanno contribuito positivamente, con una generazione di liquidità superiore alle attese, a forte supporto della struttura Evergreen. L’elevata selettività del portafoglio costruito insieme al nostro partner strategico Clipway ha consentito di conseguire una solida performance, ancora più significativa considerando il contesto complesso per il Private Equity a livello globale. Il forte deprezzamento del dollaro USA (-12% rispetto all’euro nel 2025) ha inoltre avuto un impatto negativo sui fondi globali di Private Equity che riportano in euro, poiché circa il 50% dell’attività di Private Equity è localizzata negli Stati Uniti. Ciononostante, dal lancio siamo riusciti a costruire da zero un portafoglio di private equity resiliente, diversificato e di elevata qualità.
  • Oggi il nostro portafoglio offre esposizione a oltre 1.000 società ed è altamente diversificato per settori, geografie e annate di investimento (“vintages”), mantenendo al contempo un focus sui mercati sviluppati e sulle operazioni di private equity buyout. La componente liquida del portafoglio è prossima all’allocazione target di circa il 15%, è gestita attivamente ed è investita in una selezione mirata di fondi obbligazionari e creditizi di Carmignac senza applicazione di commissioni, avendo generato rendimenti netti annualizzati superiori al 5,0% dal lancio del Fondo.

Prospettive e strategia d’investimento

  • Strategia d’investimento: focalizzato sulle operazioni secondarie, Carmignac Private Evergreen ci consente di offrire agli investitori una soluzione “one-stop-shop” nel Private Equity, pensata per costruire fin dal primo giorno un’esposizione diversificata a società buyout di elevata qualità. La nostra allocazione target prevede un focus sulle operazioni secondarie attraverso co-investimenti caratterizzati da condizioni interessanti, combinati con co-investimenti diretti finalizzati alla generazione di alpha. Gli investimenti primari saranno presi in considerazione in una fase successiva della vita del Fondo. Le operazioni secondarie offrono un interessante profilo rischio/rendimento grazie alla possibilità di negoziare sconti e pagamenti differiti, oltre a numerosi vantaggi quali una riduzione dell’effetto J-curve e del rischio di blind pool. Si tratta di un’asset class con una bassa correlazione sia con i mercati pubblici sia con le altre strategie dei mercati privati, a conferma della complementarità tra strategie pubbliche e private all’interno di un portafoglio d’investimento.
  • Outlook: prevediamo di finalizzare almeno un nuovo investimento nei prossimi mesi. Continuiamo ad analizzare una pipeline solida di opportunità d’investimento nelle operazioni secondarie e nei co-investimenti diretti, in particolare nel segmento mid-market. Le prospettive per gli investimenti globali nel mercato secondario del private equity nel 2026 restano costruttive, sostenute da una crescente offerta di opportunità alimentata dalla domanda di liquidità, dal ribilanciamento dei portafogli e dal desiderio di cristallizzare i guadagni. Sebbene il pricing rimanga competitivo, il mercato secondario continua a favorire gli acquirenti e a offrire punti di ingresso interessanti; selettività e disciplina nell’underwriting resteranno elementi chiave per mantenere rendimenti solidi.

Scenari di performance

Le cifre riportate comprendono tutti i costi del prodotto in quanto tale, ma possono non comprendere tutti i costi da voi pagati al consulente o al distributore. Le cifre non tengono conto della vostra situazione fiscale personale, che può incidere anch'essa sull'importo del rimborso. Il possibile rimborso dipenderà dall'andamento futuro dei mercati, che è incerto e non può essere previsto con esattezza. Lo scenario sfavorevole, lo scenario moderato e lo scenario favorevole riportati sono illustrazioni basate sulla performance peggiore, la performance media e la performance migliore del prodotto negli ultimi 10 anni. Nel futuro i mercati potrebbero avere un andamento molto diverso. Questa tabella mostra gli importi dei possibili rimborsi nei prossimi 5 anni, in scenari diversi, ipotizzando un investimento di 10 000 €.

Scenari di performance

Ultimo aggiornamento: Apr 2026
Scenari
In caso di uscita dopo 1 anno
In caso di uscita dopo 5 anni
Stress
Possibile rimborso al netto dei costi
Rendimento medio per ciascun anno
6870 €
-31.34 %
5460 €
-11.40 %
Sfavorevole
Possibile rimborso al netto dei costi
Rendimento medio per ciascun anno
8890 €
-11.06 %
12520 €
+4.59 %
Moderato
Possibile rimborso al netto dei costi
Rendimento medio per ciascun anno
9720 €
-2.80 %
16220 €
+10.16 %
Favorevole
Possibile rimborso al netto dei costi
Rendimento medio per ciascun anno
12760 €
+27.57 %
18370 €
+12.93 %
Scarica come file CSV
Lo scenario sfavorevole si è verificato per un investimento tra il giorno 02/2025 e 03/2026.
Lo scenario moderato si è verificato per un investimento tra il giorno 11/2016 e il giorno 11/2021.
The favorable scenario occurred for an investment between 03/2020 and 03/2025.
Fonte: Carmignac al 30 apr 2026.

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