Alternatieve strategieën

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus

Wereldwijde MarktenArtikel 8
Deelnemingsrechten

LU2585801173

Een actief absoluut-rendementfonds gericht op merger-arbitrage-kansen
  • Een actieve merger-arbitrage-strategie die streeft naar een positief absoluut rendement, met een beperkte correlatie met de aandelenmarkten.
  • Een alternatieve strategie met een maatschappelijk verantwoorde beleggingsaanpak, gericht op officieel aangekondigde fusies en overnames in de ontwikkelde landen.
  • Een strategie die een positieve correlatie met de rente biedt.
Aanbevolen Minimale Beleggingstermijn
3 jaar
SFDR-fondscategorieën

Artikel

8
Gecumuleerde Rendement sinds lancering
+ 12.0 %
-
-
-
+ 4.0 %
Van 14/04/2023
T.E.M. 11/03/2026
Risico-Indicator
2
Rendement per Kalenderjaar 2025
-
-
-
-
-
-
-
+ 3.1 %
+ 3.6 %
+ 4.5 %
Netto Inventariswaarde
111.96 €
Nettoactiva Onder beheer
245 M €
Op : 11 mrt. 2026.
In het verleden behaalde resultaten zijn geen garantie voor de toekomst. De resultaten zijn netto na aftrek van kosten (inclusief mogelijke in rekening gebrachte instapkosten door de distributeur) . Het fonds houdt een risico op kapitaalverlies in.
Het rendement kan stijgen of dalen als gevolg van valutaschommelingen voor de aandelen die niet valutadekkend zijn.

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus fondsresultaten

Bekijk de prestatiegrafiek van het fonds en het laatste commentaar van het management om de marktsituatie volledig te begrijpen en te ontdekken hoe de waarde van het fonds is veranderd ten opzichte van de benchmarkindex.

Beheerverslag

Op : 27 feb. 2026.
Fondsbeheerteam

Marktomgeving

  • Op de aandelen- en kredietmarkten stond februari in het teken van bezorgdheid onder beleggers over de impact van AI op bepaalde sectoren, met name Technologie. Softwarebedrijven werden bijzonder hard getroffen, met een daling van de indexen voor de sectoren met ongeveer 15% in de loop van de maand.
  • De fusiearbitragestrategie werd indirect beïnvloed door deze neergang van de markt. Bij verschillende lopende transacties werd technische risicobeperking waargenomen, met name bij Electronic Arts, Clearwater Analytics en Cantaloupe.
  • Hoewel deze marktbewegingen geen twijfel doen rijzen over de voltooiing van deze transacties, verhogen ze niettemin het neerwaartse risico in geval van mislukking van de deal, waardoor marktdeelnemers geneigd zijn hun posities te verminderen.
  • Gedurende de maand werden ongeveer vijftien transacties afgerond, waaronder verschillende omvangrijke deals zoals CyberArk Software (24 miljard dollar), Dayforce (11 miljard dollar) en Comerica (11 miljard dollar).
  • De verkrapping van de spreads, gevolgd door een herverdeling van het kapitaal, droeg positief bij aan de rendementen van de strategie gedurende de maand.
  • De fusie- en overnameactiviteit bleef robuust, met 29 nieuwe transacties aangekondigd voor een totale waarde van € 121 miljard.
  • Uiteindelijk bleken deze marktomstandigheden, zoals we hadden verwacht, gunstig voor de terugkeer van biedingswedstrijden.
  • Drie opvallende voorbeelden sprongen er deze maand uit: Het verbeterde bod van Paramount van 31 dollar op Warner Bros Discovery; de overnamestrijd tussen Trian en Victory om Janus Henderson; en de verbeterde bodvoorwaarden van Basepoint Capital voor International Personal Finance.

Rendement opmerkingen

  • Het fonds heeft deze maand positieve rendementen behaald.
  • De belangrijkste positieve bijdragen aan de rendementen kwamen van Janus Henderson, Tegna en Toyota Industries.
  • De belangrijkste negatieve factoren voor de rendementen waren Cantaloupe, Norfolk Southern en Clearwater Analytics.

Vooruitzichten en investeringsstrategie

  • De belegging van het fonds bedraagt 118%.
  • Met 55 posities in het portfolio blijft de diversificatie zeer sterk.
  • In 2025 vond een echt herstel plaats in de fusie- en overnameactiviteit, met een stijging van 44% in de waarde van de transacties en een toename van 12% in het aantal transacties ten opzichte van 2024.
  • De belangrijkste drijvende kracht achter deze hernieuwde cyclus is een gunstiger antitrustklimaat wereldwijd: de verandering in de Amerikaanse regering na de verkiezing van Trump; de publicatie van het Draghi-rapport in Europa, waarin wordt aanbevolen om nationale kampioenen te creëren om wereldwijd te kunnen concurreren; Britse regelgevers die door beleidsmakers worden aangemoedigd om prioriteit te geven aan economische activiteit; en de Japanse markt die zich blijft openstellen voor buitenlands kapitaal.
  • Lagere rentetarieven zijn ook een belangrijke katalysator geweest voor het herstel van de fusie- en overnameactiviteit, waardoor private-equityfondsen, die in 2025 ongeveer 26% van de kopers uitmaakten, weer terugkeerden.
  • Een andere opmerkelijke en misschien wel meest bemoedigende ontwikkeling is de terugkeer van megadeals (d.w.z. transacties van meer dan 10 miljard dollar), waarbij de cumulatieve transactiewaarde in 2025 twee keer zo hoog zal zijn als in 2024.
  • Over het geheel genomen was 2025 het sterkste jaar voor fusies en overnames sinds 2020.
  • Wij zijn van mening dat deze gunstige omstandigheden de fusie- en overnameactiviteiten in de komende kwartalen zullen blijven ondersteunen, waardoor wij zeer optimistisch zijn over onze strategie voor 2026.

Rendementsgrafiek

Op : 11 mrt. 2026.
In het verleden behaalde resultaten zijn geen garantie voor de toekomst. De resultaten zijn netto na aftrek van kosten (inclusief mogelijke in rekening gebrachte instapkosten door de distributeur) . Het fonds houdt een risico op kapitaalverlies in.
Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden. De informatie in dit document is eigendom van Morningstar en/of zijn informatie leveranciers, mag niet gekopieerd of verspreid worden en wordt niet gegarandeerd als zijnde exact, volledig of geschikt op dit moment. Morningstar noch zijn informatieleveranciers zijn verantwoordelijk voor eventuele schade of verliezen als gevolg van het gebruik van deze informatie.
Bron: Carmignac op 13/03/2026

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus Overzicht portefeuille

Hieronder vind je een overzicht van de samenstelling van de portefeuille.

Verdeling per Geografische Zone

Op : 27 feb. 2026.
Noord-Amerika74.8 %
Europa ex-EUR10.3 %
Overige9.0 %
Europa EUR5.7 %
Details bekijken

Belangrijke cijfers

Hieronder vind je de kerncijfers van het fonds, die je een duidelijker beeld geven van het beheer en de aandelenpositionering van het fonds.

Blootstellingsgegevens

Op : 30 jan. 2026.
Netto Aandelenblootstelling89.6 %
Aantal longstrategieën57
Merger arbitrage exposure116.8 %
Liquiditeiten en overige6.0 %

De strategie in een notendop

Ontdek de belangrijkste kenmerken en voordelen van het fonds aan de hand van de woorden van de fondsbeheerders.
Fondsbeheerteam
Het voordeel van de Merger Arbitrage strategie is dat er vrijwel geen marktrisico aan verbonden is. Het enige risico is dat de deal mislukt. Daarom is onze aanpak zeer voorzichtig op twee niveaus: we zijn zeer selectief in het kiezen van de deals en we streven ernaar om een zeer gediversifieerde portefeuille aan te houden.
Lees meer over de kenmerken van het Fonds

Recente analyses

Strategie-update20 januari 2026Engels

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus: Letter from the Fund Managers - Q4 2025

2 minuten leestijd
Meer informatie
Strategie-update14 april 2025Engels

Carmignac Merger Arbitrage: Letter from the Portfolio Managers

3 minuten leestijd
Meer informatie
Strategie-update17 januari 2025Engels

Carmignac Merger Arbitrage: Letter from the Portfolio Managers

2 minuten leestijd
Meer informatie
Verwijzingen naar bepaalde waarden of financiële instrumenten zijn voorbeelden van beleggingen die in de portefeuilles van de fondsen van Carmignac aanwezig zijn of waren. Deze verwijzingen hebben niet tot doel om directe beleggingen in die instrumenten aan te moedigen en zijn geen beleggingsadvies. De Beheermaatschappij is niet onderworpen aan het verbod op het uitvoeren van transacties met deze instrumenten voorafgaand aan de verspreidingsdatum van de informatie. De portefeuilles van de fondsen van Carmignac kunnen op ieder moment worden gewijzigd.
Een verwijzing naar de rangschikking of prijs van deze ICB's of van de beheermaatschappij is geen indicatie voor hun toekomstige rangschikking of prijs.
Carmignac Portfolio is een subfonds van Carmignac Portfolio SICAV, een beleggingsmaatschappij naar Luxemburgs recht die voldoet aan de ICBE-richtlijn.
De hier verstrekte informatie is niet contractueel bindend en vormt geen beleggingsadvies. In het verleden behaalde resultaten vormen geen betrouwbare indicatie voor toekomstige resultaten. De resultaten zijn netto na aftrek van kosten (inclusief mogelijke in rekening gebrachte instapkosten door de distributeur). Beleggers kunnen hun inleg geheel of gedeeltelijk verliezen omdat de ICB’s geen kapitaalgarantie bieden. Voor bepaalde personen en in bepaalde landen kan de toegang tot de hier vermelde producten en diensten aan beperkingen onderworpen zijn. De fiscale behandeling is afhankelijk van de toestand van elke cliënt afzonderlijk. De risico's, de kosten en de aanbevolen beleggingsduur worden beschreven in het document met essentiële beleggersinformatie KID (key information document) en in het prospectus van de betreffende ICB’s, en zijn te vinden op deze website. De KID moet vóór inschrijving aan de belegger worden overhandigd. De verwijzing naar een positionering of prijs, is geen garantie voor de resultaten in de toekomst van de UCITS of de manager.