REPARTICIÓN DE ACTIVOS

Esta sección detalla la asignación de inversiones entre las distintas clases de activos dentro de los mercados privados, como inversiones secundarias, inversiones primarias e inversiones directas, así como la proporción de activos líquidos (mantenidos en la manga líquida). Proporciona una visión general de la composición de la cartera y puede ajustarse en cualquier momento.

Estrategia/subactivo exposición (% Activo neto)

A 31 de ene. de 2025.
Liquid Sleeve
46.6 %
Secondaries Co-Investments
42.2 %
Direct Co-Investments
8.8 %
Primaries & Secondaries Fund Investments
2.5 %

Principales riesgos de inversión

Esta sección proporciona una visión general de las principales participaciones del fondo, incluyendo detalles sobre los tipos específicos de inversiones y sus respectivas ponderaciones en porcentaje de los activos totales del fondo.

PRINCIPALES INVERSIONES (% Activo Neto)

A 31 de dic. de 2024.
Caspian Co-invest SCSp (IF)15.9%
CSF Co-invest 1 SCSp15.1%
Volt Coinvest, SCSP7.0%
FSI (IF) 6.3%
CSF Archimed Co-Invest SCSp5.0%
Clipway Secondary Fund A SCSp (IF)2.5%
Atreides Special Circumtances Offshore Fund SPC1.8%
Total
53.4 %

Geography Breakdown

La exposición del Fondo a un país o región específicos le da una idea de su diversificación y de las oportunidades y riesgos que conlleva. El desglose geográfico también proporciona una visión general de la estrategia de inversión del Fondo y de su posicionamiento actual.

Desglose por Zonas Geograficas

A 30 de sep. de 2024.
Europa69.1 %
North America30.2 %
Asia0.7 %
Total100.0 %
Europa69.1 %
Europa

Sector Breakdown

La exposición del Fondo a un sector específico le da una idea de su diversificación y de las oportunidades y riesgos que conlleva. La asignación sectorial también proporciona una visión general de la estrategia de inversión del Fondo y de su posicionamiento actual.

Desglose por Sector

A 30 de sep. de 2024.

Vintage Breakdown

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Vintage Breakdown

A 30 de sep. de 2024.

Comentarios del equipo de inversión

Lea a continuación el análisis del equipo de inversión.

Carmignac Private Evergreen Informes mensuales

A 31 de ene. de 2025.
El equipo de inversión

Edouard Boscher

Head of Private Equity

Megan Noelle Chew

Portfolio Manager

Alexis de Chezelles

Portfolio Manager

Entorno de mercado

  • Mercado de Private Equity: Según BNP Paribas, es un mercado significativo que representa unos 200.000 millones de dólares de activos a escala mundial, con una asignación a los mercados privados de 3% para los inversores privados frente a un 14% para los inversores institucionales (Informe Bain PE 2023), lo que indica un importante espacio en blanco para una mayor exposición de los primeros a los mercados privados. Los fondos semilíquidos han demostrado una fuerte aceptación en los últimos años, y se estima que representan unos 400.000 millones de dólares a escala mundial hasta la fecha, según iCapital.- Volumen de operaciones del mercado secundario: Según Evercore, en 2024 se alcanzó un volumen récord de operaciones, estimado en 160.000 millones de dólares. Este hito no sólo subraya el rápido crecimiento del mercado, sino que también supera el máximo histórico alcanzado en 2021. El impulso sostenido refleja la capacidad del mercado para innovar y adaptarse, atrayendo a una gama más amplia de participantes y ofreciendo soluciones a medida para satisfacer la creciente demanda de liquidez y gestión de carteras.El segmento dirigido por los LP, que representa el 56%, mantuvo su impulso a lo largo de 2024, con un crecimiento interanual del 41%. La presión sobre la liquidez, unida a un entorno de precios favorable, ha impulsado a una amplia gama de inversores a recurrir al mercado secundario como herramienta estratégica para gestionar sus carteras de inversión privada. El auge de los vehículos Evergreen también ha impulsado la demanda, añadiendo nuevas dimensiones al mercado y fomentando una mayor dinámica competitiva, al tiempo que permite a los compradores desplegar mayores compromisos de capital.El mercado dirigido por GP, que representa el 44%, también alcanzó un nuevo máximo en 2024, impulsado por una adopción continuada y una dinámica sólida tanto por el lado de la demanda como por el de la oferta.- Precios de las operaciones del mercado secundario: Los precios de las operaciones del mercado secundario lideradas por LP son elevados, lo que subraya la necesidad de ser disciplinados y ofrecer otros atributos distintos del precio, como la velocidad y la fiabilidad de la ejecución y la estructuración de las operaciones, para seguir siendo competitivos. Según Evercore, la convergencia de los diferenciales entre precio de compra y precio de venta parece aumentar debido al sentimiento favorable de los inversores.

Comentario de rentabilidad

  • En enero de 2025, el Valor liquidativo ("NAV") de Carmignac Private Evergreen (EUR A) aumentó un +0,1%. Como era de esperar, no se produjo ningún movimiento significativo dentro de la cartera, ya que se espera que las actualizaciones de valoración lleguen a partir de febrero. También estamos trabajando en varias inversiones nuevas que esperamos se transfieran en febrero.En las próximas semanas, el Fondo también se convertirá en una SICAV - OIC Parte II, una estructura regulada por la CSSF (autoridad luxemburguesa). Esto permitirá reducir la suscripción mínima, mejorando la accesibilidad de nuestro Fondo. El Fondo seguirá estando reservado a inversores profesionales y la conversión no implica ningún cambio en la estrategia ni en las condiciones de inversión.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • Estrategia de inversión: Centrada en el mercado secundario, Carmignac Private Evergreen nos permite ofrecer una solución integral de capital riesgo a los inversores que deseen diversificar su exposición a empresas de buyout de alta calidad desde el primer día. Nuestro objetivo de asignación incluye centrarnos través de coinversiones con condiciones atractivas, al tiempo que invertimos de forma oportunista en coinversiones directas de alta convicción para generar alfa. Las inversiones primarias se considerarán más adelante en la vida del Fondo. Los mercados secundarios ofrecen un atractivo perfil de rentabilidad/riesgo, gracias a la posibilidad de negociar condiciones y estructuración favorables, como descuentos y pagos aplazados, y ofrece numerosas ventajas, como la reducción del efecto de curva J y del riesgo de blind-pool. Se trata de una clase de activos única con una baja correlación tanto con las estrategias de mercado público como con otras estrategias de mercado privado, lo que reitera la complementariedad de las estrategias públicas y privadas dentro de una cartera de inversión.- Perspectivas: En la actualidad, nuestra cartera ofrece exposición a más de 260 empresas a través de 7 inversiones y está muy diversificada entre sectores, geografías y épocas, al tiempo que sigue centrándose en los mercados desarrollados y en las adquisiciones de valores privados. Dado que el Fondo aún se encuentra en su fase inicial, la cartera líquida es mucho mayor que la asignación prevista. Esperamos que esta situación se normalice a finales de 2025. Cabe señalar que la cartera líquida se gestiona activamente y se invierte en una gama variada de fondos de renta fija y de crédito de Carmignac sin comisiones.
La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.