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Strategie obbligazionarie

Carmignac Portfolio Credit

Mercati globaliArticolo 6
Comparti

LU1623763148

Accesso all'intera gamma del credito per il massimo della flessibilità
  • Strategie opportunistiche e basate sulle convinzioni sui mercati globali del credito.
  • Approccio non vincolato al benchmark con elevata selettività per una rigorosa allocazione di portafoglio.
  • Alla ricerca di un profilo rischio/rendimento ottimale sull’intero cliclo del credito.
Documenti principali
Monthly FactsheetKID
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni99.6 %
Altro 0.4 %
Ultimo aggiornamento: 31 ago 2026
Indicatore di Rischio

1

2

3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 70.2 %
-
+ 14.0 %
+ 25.2 %
+ 2.0 %
Dal 31/07/2017
Al 07/09/2026
Rendimenti annuali : anno 2025
-
+ 2.0 %
+ 2.5 %
+ 23.2 %
+ 11.6 %
+ 3.5 %
- 12.8 %
+ 11.2 %
+ 9.1 %
+ 7.7 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
€ 170.2
Patrimonio Gestito del Fondo
3 079 M €
Yield to Maturity31/08/2026
5,8 %
Classificazione SFDR

Articolo

6
Ultimo aggiornamento: 7 set 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Regolamento SFDR (Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari) 2019/2088. La classificazione SFDR dei Fondi può evolvere nel tempo.
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Credit
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Credit
Comparti

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Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

Documenti

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Pierre VERLÉ è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 luglio 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre DENEUVILLE

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Alexandre DENEUVILLE è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 luglio 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Il Fondo ha accesso all'intero universo del credito, permettendoci di esplorare il potenziale di molteplici strumenti di credito liquidi in tutto il mondo, da quelli più rischiosi a quelli meno rischiosi, trovando così opportunità in diverse condizioni di mercato.
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Pierre VERLÉ è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 luglio 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo

Carmignac Portfolio Credit performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 31 ago 2026
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Pierre VERLÉ è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 luglio 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre DENEUVILLE

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Alexandre DENEUVILLE è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 luglio 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.

Contesto di mercato

  • Le tensioni in Medio Oriente sono rimaste elevate in agosto. I colloqui tra Iran e Oman hanno alimentato le speranze di un miglioramento del traffico marittimo attraverso lo Stretto di Hormuz, ma il conflitto è rimasto irrisolto. Il Brent ha chiuso in prossimità di 90 dollari al barile, mentre i prezzi del gas europeo sono aumentati del 18%.
  • L'attività statunitense è rimasta resiliente, con gli indicatori manifatturieri e dei servizi in territorio di espansione. Tuttavia, l'occupazione è diminuita di 23.000 unità e i dati dei mesi precedenti sono stati rivisti al ribasso, mentre l'inflazione PCE complessiva e quella core sono rimaste elevate, rispettivamente al 3,7% e al 3,3% su base annua, complicando le prospettive della politica monetaria della Fed.
  • La politica fiscale e monetaria degli Stati Uniti è rimasta al centro dell'attenzione. L'ampliamento dei disavanzi e l'aumento dei costi di finanziamento hanno spinto il debito federale oltre i 40.000 miliardi di dollari, inducendo il segretario al Tesoro Scott Bessent ad annunciare l'intenzione di ampliare i riacquisti di Treasury a lunga scadenza. A Jackson Hole, il presidente della Fed Kevin Warsh ha adottato un tono restrittivo, sottolineando la necessità di mantenere alta la vigilanza sull'inflazione e facendo salire a circa il 65% la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre.
  • La congiuntura dell'Eurozona è migliorata, con i PMI manifatturiero e dei servizi di agosto rispettivamente a 52,8 e 51,7 e una crescita del PIL dello 0,2% nel secondo trimestre. Tuttavia, dati sull'inflazione ancora elevati e i verbali della riunione della BCE di luglio hanno mantenuto saldamente sul tavolo l'ipotesi di un rialzo dei tassi a settembre.
  • In questo contesto, la curva dei Treasury USA si è appiattita in un quadro di rialzo dei rendimenti: il rendimento a 2 anni è aumentato di 5 punti base e quello a 10 anni di 2 punti base, mentre i rendimenti tedeschi a 2 e 10 anni sono entrambi saliti di 12 punti base. Il credito europeo è rimasto resiliente: gli spread investment grade sono rimasti invariati, mentre l'indice iTraxx Xover si è ristretto di 13 punti base.

Commento sulla performance

  • Il Fondo ha registrato un rendimento assoluto negativo in agosto e ha sottoperformato l'indice di riferimento.
  • In termini relativi, il posizionamento difensivo del Fondo ha penalizzato la performance, poiché la protezione sul credito tramite CDS ha inciso negativamente sui rendimenti in un contesto di restringimento degli spread creditizi.
  • Il nostro posizionamento è rimasto sostanzialmente invariato nel corso del mese, mentre abbiamo continuato a investire i flussi in entrata in nuove emissioni di debito subordinato finanziario dal profilo difensivo e in alcuni strumenti ibridi societari selezionati.
  • Infine, manteniamo un'allocazione pari a circa il 5% del patrimonio netto del Fondo nel credito strutturato (CLO), che ha continuato a registrare una performance resiliente quest'anno, sostenuta dalle sue caratteristiche di tasso variabile.

Prospettive e strategia d’investimento

  • Continuiamo a concentrarci sui nostri principali temi d'investimento attraverso una selezione di opportunità interessanti, in particolare nei settori finanziario ed energetico, nonché nel credito strutturato.
  • Il nostro posizionamento difensivo non riflette una visione negativa sul credito, poiché la crescita rimane resiliente e i fondamentali societari solidi. È determinato principalmente da valutazioni tirate, con spread prossimi ai minimi storici e margini limitati per un ulteriore restringimento.
  • In questo contesto, manteniamo una copertura significativa sul credito tramite l'indice iTraxx Xover, pari a circa il 18% del patrimonio netto del Fondo.
  • Infine, con un rendimento a scadenza del 5,8%, il portafoglio continua a offrire un carry interessante, mantenendo al contempo un approccio selettivo e la flessibilità necessaria per incrementare l'esposizione al rischio qualora le valutazioni diventassero più interessanti. Con il graduale ritorno dei tassi di default verso le medie storiche, dopo anni di liquidità abbondante e bassi costi di finanziamento, prevediamo l'emergere di un maggior numero di opportunità idiosincratiche.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 7 set 2026
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 08/09/2026

Carmignac Portfolio Credit Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 31 ago 2026
Obbligazioni99.6 %
Azioni1.4 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati-1.1 %
Credit Default Swap-17.7 %
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Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 31 ago 2026
Duration Modificata 4.2
Yield to Maturity5.8%
Cedola Media 5.2%
Numero di emittenti273
Numero di obbligazioni481
Rating Medio BBB
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
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Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.
Le informazioni contenute in questo sito non costituiscono un’offerta di sottoscrizione né una consulenza d’investimento. Le performance passate non sono un indicatore affidabile di quelle future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L’investitore può pertanto subire perdite parziali o totali del capitale investito dal momento che non sono OICR a capitale garantito. L'accesso ai prodotti e ai servizi presentati in questa sede può essere vincolato a restrizioni per certi soggetti o paesi. Il trattamento fiscale dipende dalla situazione di ciascun soggetto. I rischi, le spese e la durata dell’investimento raccomandati per gli OICR presentati sono descritti nei Documenti informativi chiave (KID, Key information documents) e nei prospetti disponibili su questo sito internet. Il KID deve essere consegnato al sottoscrittore prima della sottoscrizione. Prima dell'adesione leggere il prospetto. Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.