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FR0010135103
Una soluzione globale chiavi in mano per affrontare le diverse condizioni di mercato
- Accesso a molteplici driver di performance a livello globale: azioni, obbligazioni e valute internazionali
- Gestione dinamica e flessibile per adattarsi rapidamente ai movimenti del mercato
- Combinazione di crescita a lungo termine e resilienza con un approccio socialmente responsabile
Documenti principali
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni49.7 %
Azioni43.3 %
Altro
7 %
Ultimo aggiornamento: 30 set 2025
Indicatore di Rischio
1
2
3
4
5
6
7
Rischio minimo
Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
Rendimenti Cumulati 10 anni
Rendimenti Cumulati 5 anni
Rendimenti Cumulati 3 anni Rendimenti Cumulati 12 mesi
+ 934.3 %
+ 27.1 %
+ 18.2 %
+ 28.6 %
+ 13.1 %
Al 29/10/2025
Rendimenti annuali : anno 2015Rendimenti annuali : anno 2016Rendimenti annuali : anno 2017Rendimenti annuali : anno 2018Rendimenti annuali : anno 2019Rendimenti annuali : anno 2020Rendimenti annuali : anno 2021Rendimenti annuali : anno 2022Rendimenti annuali : anno 2023Rendimenti annuali : anno 2024
+ 0.7 %
+ 3.9 %
+ 0.1 %
- 11.3 %
+ 10.5 %
+ 12.4 %
- 0.9 %
- 9.4 %
+ 2.2 %
+ 7.1 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
791.79 €
Patrimonio Gestito del Fondo
6 485 M €
Esposizione Azionaria Netta30/09/2025
37.7 %
Classificazione SFDR
Articolo
8
Ultimo aggiornamento: 30 set 2025
Ultimo aggiornamento: 29 ott 2025
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Il Regolamento SFDR (Regolamento sull’informativa di sostenibilità dei mercati finanziari) 2019/2088 è un regolamento europeo che impone agli asset manager di classificare i propri fondi in tre categorie: Articolo 8: fondi che promuovono le caratteristiche ambientali e sociali, Articolo 9 che perseguono l'investimento sostenibile con obiettivi misurabili o Articolo 6 che non hanno necessariamente un obiettivo di sostenibilità. Per ulteriori informazioni consultare: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=it.
Carmignac Patrimoine performance del fondo
Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.
Commento mensile
Ultimo aggiornamento: 30 set 2025Gestori del fondo
![[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Rigeade-Guillaume.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
![[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Ben-Zimra-Eliezer.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Commento sulla performance
- Il Fondo ha registrato una performance positiva nel mese e leggermente superiore all'indice di riferimento.
- La selezione dei titoli ha continuato a trainare la performance, sostenuta dal rally dei titoli growth, in particolare nei mercati emergenti, ma anche negli Stati Uniti. I titoli più brillanti in portafoglio sono stati TSMC, Alphabet, SK Hynix e Nvidia.
- Anche l'esposizione ai titoli legati all'oro è stata sostenuta dall'apprezzamento del metallo giallo, contribuendo positivamente alla performance.
- Analogamente, l'esposizione moderata al dollaro USA e la preferenza all'euro si sono ancora una volta rivelate vincenti.
- D'altro canto, le coperture sulle azioni e il credito che abbiamo introdotto durante il mese hanno lievemente condizionato la performance. Tuttavia, rimangono interessanti in caso di un potenziale ribasso del mercato prima della fine dell'anno, un costo che siamo disposti a sostenere per salvaguardare il portafoglio.
- Infine, nella componente obbligazionaria, l'andamento del mercato non ha favorito il nostro posizionamento. Mentre la performance assoluta è rimasta neutra, abbiamo sottoperformato rispetto al mercato in generale.
Prospettive e strategia d’investimento
- Il nostro outlook di mercato rimane costruttivo, sostenuto dagli stimoli fiscali, il supporto delle banche centrali, le prospettive di una ripresa della crescita e degli utili e i processi di buyback azionario in corso.
- Se da un lato le valutazioni azionarie sono ai massimi storici, dall'altro non sono di per sé sufficienti per determinare un crollo.• Continuiamo a monitorare attentamente due fattori chiave: la traiettoria dei tassi di interesse reali e la rapida crescita degli investimenti in intelligenza artificiale. Attualmente, nessuno dei due rappresenta una minaccia imminente alla stabilità dei mercati.
- In tale contesto, riteniamo che i tassi di interesse a lungo termine possano aumentare, sospinti dalle aspettative eccessivamente ottimistiche sui tagli dei tassi della Fed, l'ampliamento dei deficit fiscali e una sottovalutazione del rischio di inflazione. Questo aggiustamento dovrebbe incidere principalmente sui tassi nominali più che sui tassi reali, limitando le pressioni sulle valutazioni azionarie e del credito.
- Nella componente obbligazionaria, la nostra convinzione principale rimane l'inflazione, che ci induce a mantenere un'esposizione significativa ai prodotti indicizzati all'inflazione USA.
- Nella componente azionaria, l'IA rimane una tematica centrale e gli investimenti sono supportati dallo sviluppo delle applicazioni e l'intensificazione della concorrenza tra gli hyperscaler. Tenuto conto delle performance eterogenee, adottiamo un approccio deliberatamente diversificato lungo l'intera catena del valore.
- Oltre all'IA, privilegiamo l'esposizione ai titoli finanziari e industriali e siamo posizionati in modo tale da intercettare le flessioni dei mercati e trarre vantaggio dalle opportunità di crescita strutturale con valutazioni interessanti.
Panoramica delle prestazioni
Ultimo aggiornamento: 29 ott 2025Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
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Dall’1/01/2013, gli indici azionari di riferimento dei nostri fondi sono calcolati con i dividendi netti reinvestiti.
Fino al 31/12/2012 gli indici azionari dei benchmark erano calcolati escludendo i dividendi. Dall'01/01/2013 sono calcolati includendo i dividendi netti reinvestiti. Fino al 31/12/2020 l'indice obbligazionario era il FTSE Citigroup WGBI All Maturities Eur. Fino al 31/12/2021 il benchmark era 50% MSCI AC World NR (USD) , 50% ICE BofA Global Government Index. Le performance sono presentate secondo il metodo del concatenamento.
Fonte: Carmignac al 30/10/2025
Carmignac Patrimoine Panoramica del portafoglio
Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.
Ripartizione per classe di attività
Ultimo aggiornamento: 30 set 2025| Obbligazioni | 49.7 % |
| Azioni | 43.3 % |
| Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati | 7 % |
| Not Integrated | 0 % |
| Strumenti monetari | 0 % |
Dati principali
Di seguito sono riportati i dati principali del Fondo, che vi daranno un'idea più chiara della sua gestione e del suo posizionamento azionario e obbligazionario.
Dati di Esposizione
Ultimo aggiornamento: 30 set 2025Peso dell'Investimento Azionario
43.3 %
Esposizione Azionaria Netta37.7 %
Active Share81.2 %
Duration modificata-0.9
Yield to Maturity4.7 %
Rating Medio
BBB
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
La strategia in breve
Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
Grazie al suo approccio flessibile e olistico all'investimento, Patrimoine è diventato sinonimo di soluzione "invest and forget " per gli investitori che vogliono far crescere gradualmente i propri risparmi nel tempo, senza preoccuparsi del timing di mercato o dei cicli economici.
Jacques Hirsch
Fund Manager
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Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Il Fondo è un fondo di investimento francese (FCP) conforme alla Direttiva UCITS.
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