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Strategie obbligazionarie

Carmignac Portfolio Flexible Bond

Mercati globaliArticolo 8
Comparti

LU0807689665

Una soluzione flessibile per cogliere le opportunità nelle obbligazioni globali
  • Un Fondo guidato da convinzioni volto a intercettare le opportunità dei mercati obbligazionari globali con copertura sistematica del rischio di cambio.
  • Processo di investimento basato sull’approccio top-down e l’implementazione bottom-up delle strategie sui tassi di interesse e sul credito.
  • Filosofia flessibile e decorrelata dai benchmark volta a esplorare i diversi contesti di mercato a livello globale.
Documenti principali
Monthly Factsheet (inclusi i dati ESG)KID
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni60,8 %
Altro 39,2 %
Ultimo aggiornamento: 30 giu 2026
Indicatore di Rischio

1

2

3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 16,2 %
+ 11,2 %
- 0,3 %
+ 11,2 %
+ 0,2 %
Dal 19/07/2012
Al 08/07/2026
Rendimenti annuali : anno 2025
- 0,6 %
+ 1,2 %
- 3,9 %
+ 4,5 %
+ 8,8 %
- 0,2 %
- 8,4 %
+ 2,4 %
+ 2,9 %
+ 2,6 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
1161,6 CHF
Patrimonio Gestito del Fondo
3 376 M €
Duration Modificata 30/06/2026
0,0
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 8 lug 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Regolamento SFDR (Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari) 2019/2088. La classificazione SFDR dei Fondi può evolvere nel tempo.
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Flexible Bond
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Flexible Bond
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LU0807689665

Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

ESG

Documenti

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 maggio 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 maggio 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Eliezer ed io gestiamo questa strategia con l'obiettivo di offrire agli investitori una soluzione d'investimento flessibile e diversificata che investa nei mercati del reddito fisso, coprendo al contempo il rischio valutario.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 maggio 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo

Carmignac Portfolio Flexible Bond performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 30 giu 2026
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 maggio 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 maggio 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.

Contesto di mercato

  • Il sentiment di mercato è migliorato sensibilmente nel mese di giugno dopo che gli Stati Uniti e l'Iran hanno raggiunto un accordo provvisorio per la riapertura dello Stretto di Hormuz, allentando le tensioni geopolitiche. Il conseguente calo dei prezzi del petrolio, con il Brent sceso a circa 73 dollari al barile, ha attenuato i timori di stagflazione e sostenuto gli attivi rischiosi a livello globale.
  • La Federal Reserve ha mantenuto invariato il tasso di riferimento al 3,50%-3,75% nella sua prima riunione sotto la presidenza di Kevin Warsh. Tuttavia, il dot plot aggiornato e una comunicazione del Presidente meno accomodante del previsto hanno portato i mercati a prezzare un ulteriore inasprimento della politica monetaria entro la fine dell'anno.
  • Negli Stati Uniti, i dati economici hanno continuato a indicare un'economia resiliente. I Non-Farm Payrolls hanno nuovamente sorpreso al rialzo, gli indici PMI sono rimasti solidi e la crescita del PIL del primo trimestre è stata rivista al rialzo al 2,1%. Nel frattempo, l'inflazione è rimasta persistente nonostante i dati di maggio inferiori alle attese, con il PCE al 4,1% su base annua e il PCE core al 3,4%.
  • In Europa, la BCE ha aumentato il tasso sui depositi di 25 punti base, portandolo al 2,25%, ribadendo che le pressioni inflazionistiche stanno diventando più diffuse nonostante il calo dei prezzi dell'energia. Ha inoltre rivisto al rialzo le previsioni d'inflazione e al ribasso quelle di crescita.
  • Le dinamiche dei tassi hanno seguito percorsi divergenti sulle due sponde dell'Atlantico. Negli Stati Uniti, la curva dei Treasury ha registrato un appiattimento in un contesto di rialzo dei rendimenti, con il rendimento a 2 anni in aumento di 19 punti base rispetto ai 3 punti base del decennale. Al contrario, nell'Eurozona si è osservato un bull flattening, con il rendimento del Bund tedesco a 2 anni invariato e quello del decennale in calo di 8 punti base. I mercati del credito hanno mostrato resilienza, con performance positive dell'Investment Grade e dell'High Yield europei nonostante un modesto ampliamento degli spread cash, mentre l'iTraxx Xover si è ristretto di 14 punti base, sovraperformando i mercati cash.

Commento sulla performance

  • Nel mese di giugno, il Fondo ha registrato una performance assoluta negativa, sottoperformando il proprio indice di riferimento in un contesto di mercato favorevole agli attivi rischiosi.
  • Le strategie di protezione dall'inflazione e il posizionamento sul credito sono stati i principali fattori che hanno penalizzato la performance, mentre le strategie overlay sulla duration hanno parzialmente compensato tali perdite.
  • Nel corso del mese abbiamo riportato la duration modificata su livelli contenuti, riducendo l'esposizione alla curva dei rendimenti dell'Eurozona e diminuendo la posizione in swap sui tassi a breve in euro sul tratto iniziale della curva.
  • Abbiamo inoltre incrementato l'esposizione ai breakeven inflation statunitensi a 5 anni e avviato una nuova posizione sui tassi reali statunitensi.

Prospettive e strategia d’investimento

  • Nonostante il recente calo dei prezzi dell'energia, riteniamo che i mercati continuino a sottostimare la persistenza dell'inflazione su entrambe le sponde dell'Atlantico e siano eccessivamente ottimisti sulla velocità del ritorno dell'inflazione verso gli obiettivi delle banche centrali.
  • Sul tratto breve delle curve dei rendimenti individuiamo valore nei tassi europei, dove le valutazioni di mercato appaiono ancora troppo restrittive alla luce della debolezza della crescita, mentre manteniamo una posizione sostanzialmente neutrale sui tassi a breve statunitensi, che riteniamo correttamente valutati.
  • Sebbene i tassi a breve abbiano in larga misura già incorporato il nuovo scenario, riteniamo che i mercati continuino a sottostimare il rischio di tassi d'interesse strutturalmente più elevati nel lungo termine. Il deterioramento dei conti pubblici, il crescente fabbisogno di finanziamento dei governi e premi a termine ancora contenuti dovrebbero continuare a sostenere i rendimenti sulle scadenze più lunghe.
  • In questo contesto, manteniamo un orientamento tatticamente costruttivo sul tratto breve della curva dei rendimenti dell'Eurozona, conservando al contempo posizioni corte sul tratto lungo delle curve in euro e in dollari. Continuiamo inoltre a mantenere un'allocazione significativa in strumenti indicizzati all'inflazione e a privilegiare strategie overlay sul segmento high yield, dove riteniamo che le valutazioni restino vulnerabili a un ampliamento degli spread.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 8 lug 2026
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Dal 30/09/2019 la composizione dell'indice di riferimento è stata modificata: l'indice ICE BofA ML Euro Broad Market sostituisce l'indice EONCAPL7 e le performance sono presentate secondo il metodo del concatenamento. Dal 10/03/2021 il nome del Fondo è stato cambiato da Carmignac Portfolio Unconstrained Euro Fixed Income a Carmignac Portfolio Flexible Bond.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 09/07/2026

Carmignac Portfolio Flexible Bond Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 30 giu 2026
Obbligazioni60,8 %
Strumenti monetari27,9 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati11,2 %
Azioni0,2 %
Credit Default Swap-20,2 %
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Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 30 giu 2026
Duration Modificata 0,0
Yield to Maturity3,2%
Cedola Media 2,2%
Numero di emittenti137
Numero di obbligazioni184
Rating Medio A-
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
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Visualizza le caratteristiche e i rischi
Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Le informazioni contenute in questo sito non costituiscono un’offerta di sottoscrizione né una consulenza d’investimento. Le performance passate non sono un indicatore affidabile di quelle future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L’investitore può pertanto subire perdite parziali o totali del capitale investito dal momento che non sono OICR a capitale garantito. L'accesso ai prodotti e ai servizi presentati in questa sede può essere vincolato a restrizioni per certi soggetti o paesi. Il trattamento fiscale dipende dalla situazione di ciascun soggetto. I rischi, le spese e la durata dell’investimento raccomandati per gli OICR presentati sono descritti nei Documenti informativi chiave (KID, Key information documents) e nei prospetti disponibili su questo sito internet. Il KID deve essere consegnato al sottoscrittore prima della sottoscrizione. Prima dell'adesione leggere il prospetto. Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.