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Strategie obbligazionarie

Carmignac Portfolio Flexible Bond

Mercati globaliArticolo 8
Comparti

LU0807689665

Una soluzione flessibile per cogliere le opportunità nelle obbligazioni globali
  • Un Fondo guidato da convinzioni volto a intercettare le opportunità dei mercati obbligazionari globali con copertura sistematica del rischio di cambio.
  • Processo di investimento basato sull’approccio top-down e l’implementazione bottom-up delle strategie sui tassi di interesse e sul credito.
  • Filosofia flessibile e decorrelata dai benchmark volta a esplorare i diversi contesti di mercato a livello globale.
Documenti principali
Monthly Factsheet (inclusi i dati ESG)KID
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni57.1 %
Altro 42.9 %
Ultimo aggiornamento: 31 mar 2026
Indicatore di Rischio

1

2

3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 15.6 %
+ 10.9 %
- 0.4 %
+ 7.7 %
+ 0.8 %
Dal 19/07/2012
Al 09/04/2026
Rendimenti annuali : anno 2025
- 0.6 %
+ 1.2 %
- 3.9 %
+ 4.5 %
+ 8.8 %
- 0.2 %
- 8.4 %
+ 2.4 %
+ 2.9 %
+ 2.6 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
1155.72 CHF
Patrimonio Gestito del Fondo
2 996 M €
Duration Modificata 31/03/2026
2.4
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 9 apr 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Regolamento SFDR (Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari) 2019/2088. La classificazione SFDR dei Fondi può evolvere nel tempo.
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Flexible Bond
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Flexible Bond
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LU0807689665

Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

ESG

Documenti

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 gennaio 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 gennaio 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Eliezer ed io gestiamo questa strategia con l'obiettivo di offrire agli investitori una soluzione d'investimento flessibile e diversificata che investa nei mercati del reddito fisso, coprendo al contempo il rischio valutario.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 gennaio 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo

Carmignac Portfolio Flexible Bond performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 31 mar 2026
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 gennaio 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 gennaio 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.

Contesto di mercato

  • Il mese di marzo è stato caratterizzato dall’attacco congiunto tra Stati Uniti e Israele contro l’Iran, che ha innescato una forte escalation delle tensioni regionali. Attacchi ripetuti alle infrastrutture energetiche e interruzioni del traffico attraverso lo Stretto di Hormuz hanno provocato uno shock energetico significativo, con i prezzi del petrolio saliti oltre i 110 dollari al barile, alimentando pressioni inflazionistiche a livello globale.
  • La Federal Reserve ha mantenuto invariato il tasso di riferimento, rivedendo al rialzo le proprie previsioni di inflazione, con l’inflazione PCE ora attesa al 2,7% entro fine anno. I dati economici sono rimasti contrastati: la crescita del PIL del quarto trimestre è stata rivista al ribasso a +0,7% e sono emersi i primi segnali di indebolimento del mercato del lavoro. Tuttavia, gli indicatori di inflazione sono rimasti solidi, con sorprese al rialzo nei prezzi alla produzione e un aumento dei prezzi all’importazione e all’esportazione.
  • In Europa, anche la BCE ha lasciato i tassi invariati ma ha adottato un orientamento più restrittivo, riducendo le prospettive di crescita e rivedendo al rialzo le aspettative di inflazione. Gli indicatori di attività si sono indeboliti, con i PMI compositi preliminari scesi a 50,5, mentre l’inflazione ha accelerato, con l’indice dei prezzi al consumo complessivo salito al 2,5% su base annua dall’1,9%, trainato dall’aumento dei prezzi dell’energia.
  • Il mese è stato caratterizzato da un marcato riprezzamento delle aspettative di politica monetaria. Negli Stati Uniti, i mercati sono passati dall’anticipare diversi tagli dei tassi a scontarne quasi nessuno entro fine anno. Nell’area euro, le aspettative sono passate da tagli dei tassi a quasi tre rialzi a seguito dell’escalation in Medio Oriente.
  • Questo riprezzamento ha portato a un significativo aumento dei rendimenti sovrani, in particolare sulla parte a breve della curva, determinando un marcato appiattimento delle curve dei rendimenti. I rendimenti a due anni sono aumentati di circa +42 punti base negli Stati Uniti e +62 punti base in Germania, mentre i rendimenti a 10 anni sono saliti rispettivamente di circa +38 e +36 punti base. Gli spread creditizi si sono ampliati in modo significativo, con l’indice iTraxx Xover in aumento di 93 punti base, oltre i 360 punti base.

Commento sulla performance

  • Il Fondo ha registrato una performance assoluta positiva a febbraio, nonostante un contesto altamente sfavorevole per i mercati obbligazionari, sovraperformando significativamente il proprio indice di riferimento di +300 punti base.
  • Le nostre strategie di overlay sul credito e l’esposizione a strumenti indicizzati all’inflazione sono state i principali contributori alla performance, beneficiando del forte aumento dei prezzi delle materie prime e dell’incremento dell’avversione al rischio.
  • Abbiamo preso profitto su parte delle nostre posizioni di overlay sui tassi durante la fase di vendite, in particolare su posizioni corte sulla parte a breve della curva statunitense e sui tassi a lungo termine nel Regno Unito e in Italia. Allo stesso tempo, abbiamo riallocato la duration sulla parte breve della curva euro a seguito del forte aumento dei rendimenti core.
  • Abbiamo inoltre adeguato la nostra strategia sull’inflazione, passando dagli inflation swap a 2 anni in euro verso scadenze più lunghe. Inoltre, abbiamo aumentato l’esposizione ai CDS sull’indice Xover, prevedendo che l’avversione al rischio potesse continuare ad aumentare.

Prospettive e strategia d’investimento

  • Il contesto attuale rimane altamente incerto, in particolare sul fronte geopolitico, ed è probabile che continui a generare volatilità sia sui tassi sia sugli spread.
  • Le dinamiche inflazionistiche sono in aumento su entrambe le sponde dell’Atlantico, trainate in parte dalle decisioni di politica economica degli Stati Uniti in materia di dazi e immigrazione, nonché dalle persistenti tensioni nei mercati energetici nel contesto della guerra in Medio Oriente.
  • Gli investitori appaiono ora leggermente più pessimisti riguardo alla politica monetaria per i mesi a venire, con i mercati che scontano tre rialzi dei tassi da parte della BCE entro la fine dell’anno.
  • In questo contesto, abbiamo aumentato l’esposizione sulla parte a breve della curva euro, mantenendo al contempo una forte allocazione verso asset indicizzati all’inflazione. Sul fronte del credito, continuiamo a privilegiare strategie di overlay sul credito nel segmento high yield, alla luce del rischio di un ulteriore ampliamento degli spread.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 9 apr 2026
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Dal 30/09/2019 la composizione dell'indice di riferimento è stata modificata: l'indice ICE BofA ML Euro Broad Market sostituisce l'indice EONCAPL7 e le performance sono presentate secondo il metodo del concatenamento. Dal 10/03/2021 il nome del Fondo è stato cambiato da Carmignac Portfolio Unconstrained Euro Fixed Income a Carmignac Portfolio Flexible Bond.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 11/04/2026

Carmignac Portfolio Flexible Bond Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 31 mar 2026
Obbligazioni57.1 %
Strumenti monetari31.2 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati11.4 %
Azioni0.3 %
Credit Default Swap-22.7 %
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Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 31 mar 2026
Duration Modificata 2.4
Yield to Maturity3.4 %
Cedola Media 2.3 %
Numero di emittenti146
Numero di obbligazioni195
Rating Medio A-
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
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Visualizza le caratteristiche e i rischi
Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Le informazioni contenute in questo sito non costituiscono un’offerta di sottoscrizione né una consulenza d’investimento. Le performance passate non sono un indicatore affidabile di quelle future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L’investitore può pertanto subire perdite parziali o totali del capitale investito dal momento che non sono OICR a capitale garantito. L'accesso ai prodotti e ai servizi presentati in questa sede può essere vincolato a restrizioni per certi soggetti o paesi. Il trattamento fiscale dipende dalla situazione di ciascun soggetto. I rischi, le spese e la durata dell’investimento raccomandati per gli OICR presentati sono descritti nei Documenti informativi chiave (KID, Key information documents) e nei prospetti disponibili su questo sito internet. Il KID deve essere consegnato al sottoscrittore prima della sottoscrizione. Prima dell'adesione leggere il prospetto. Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.