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Strategie obbligazionarie

Carmignac Portfolio Flexible Bond

Mercati globaliArticolo 8
Comparti

LU0807689665

Una soluzione flessibile per cogliere le opportunità nelle obbligazioni globali
  • Un Fondo guidato da convinzioni volto a intercettare le opportunità dei mercati obbligazionari globali con copertura sistematica del rischio di cambio.
  • Processo di investimento basato sull’approccio top-down e l’implementazione bottom-up delle strategie sui tassi di interesse e sul credito.
  • Filosofia flessibile e decorrelata dai benchmark volta a esplorare i diversi contesti di mercato a livello globale.
Documenti principali
Monthly Factsheet (inclusi i dati ESG)KID
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni56.9 %
Altro 43.1 %
Ultimo aggiornamento: 31 dic 2025
Indicatore di Rischio

1

2

3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 15.3 %
+ 9.7 %
- 0.9 %
+ 5.2 %
+ 1.7 %
Dal 19/07/2012
Al 06/02/2026
Rendimenti annuali : anno 2025
- 0.6 %
+ 1.2 %
- 3.9 %
+ 4.5 %
+ 8.8 %
- 0.2 %
- 8.4 %
+ 2.4 %
+ 2.9 %
+ 2.6 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
1152.57 CHF
Patrimonio Gestito del Fondo
2 892 M €
Duration Modificata 31/12/2025
-0.4
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 6 feb 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Regolamento SFDR (Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari) 2019/2088. La classificazione SFDR dei Fondi può evolvere nel tempo.
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Flexible Bond
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Flexible Bond
Comparti

LU0807689665

Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

ESG

Documenti

Carmignac Portfolio Flexible Bond performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 30 gen 2026
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 novembre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 novembre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.

Contesto di mercato

  • Il mese di gennaio è stato caratterizzato da un aumento delle tensioni geopolitiche, che ha alimentato il rimbalzo delle materie prime. Tra gli eventi più rilevanti figurano la cattura del Presidente venezuelano Nicolás Maduro da parte degli Stati Uniti, le pressioni esercitate da Donald Trump sull’Europa in relazione alla Groenlandia e l’escalation delle tensioni tra Stati Uniti e Iran, in un contesto di stallo nei negoziati sul programma nucleare di Teheran.
  • Negli Stati Uniti, la Federal Reserve ha mantenuto il tasso di riferimento invariato al 3,75%, segnando una pausa nel ciclo di riduzione dei tassi. I prezzi alla produzione hanno accelerato più delle attese a causa dell’impatto dei dazi, mentre l’attività economica è rimasta robusta, con una revisione al rialzo del PIL del terzo trimestre al 4,4%. Gli ordini di beni durevoli e gli ordini industriali sono risultati solidi e i dati sull’occupazione rassicuranti.
  • In Europa, l’inflazione ha sorpreso lievemente al ribasso, rallentando al 2,0% su base annua a dicembre. Tuttavia, la crescita dell’area euro ha sorpreso positivamente, con un aumento del PIL dello 0,3% nel quarto trimestre.
  • In Giappone, l’annuncio di elezioni legislative anticipate da parte della Primo Ministro Sanae Takaichi ha spinto al rialzo i tassi giapponesi a lungo termine, in particolare con il rendimento del trentennale in aumento di 23 punti base.
  • In questo contesto, i tassi statunitensi sono saliti, soprattutto sulla scadenza decennale, aumentata di 7 punti base, mentre il rendimento del Bund tedesco a 10 anni è rimasto stabile. I mercati del credito hanno mostrato resilienza nonostante il deterioramento del contesto geopolitico, con un marginale allargamento dell’indice iTraxx Xover di 3 punti base.

Commento sulla performance

  • A gennaio, il Fondo ha conseguito una performance positiva sia in termini assoluti sia relativi, beneficiando delle posizioni in strumenti indicizzati all’inflazione.
  • Le strategie di overlay sui tassi hanno anch’esse contribuito in modo significativo, in particolare le posizioni corte sulle parti lunghe delle curve dei rendimenti dei principali emittenti sovrani dei Paesi sviluppati.
  • L’unico contributo negativo alla performance del fondo è derivato dalle strategie di overlay sul credito high yield, sebbene la volatilità abbia raggiunto il picco verso la fine del periodo.
  • Nel corso del mese, abbiamo incrementato la posizione corta sui rendimenti dei titoli di Stato francesi.

Prospettive e strategia d’investimento

  • L’attuale contesto presenta numerose incertezze, in particolare sul fronte geopolitico, che potrebbero tradursi in una maggiore volatilità delle attività più rischiose.
  • Il mercato appare pessimista sulle prospettive economiche degli Stati Uniti, incorporando aspettative significative di tagli dei tassi. Al contrario, il mercato risulta molto più ottimista sul potenziale di crescita dell’area euro, con l’assenza di attese di riduzione dei tassi da parte della BCE nei prossimi dodici mesi.
  • La traiettoria dell’inflazione sembra orientata al rialzo negli Stati Uniti, in seguito alle decisioni dell’amministrazione statunitense in materia di dazi e politiche migratorie.
  • Alla luce di queste considerazioni, manteniamo una duration modificata negativa, continuando al contempo a mostrare una forte preferenza per i prodotti indicizzati all’inflazione. Sul fronte del credito, manteniamo coperture lungo l’intero spettro dell’high yield, alla luce dei livelli di valutazione attuali e del potenziale rischio di ampliamento degli spread creditizi.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 6 feb 2026
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Dal 30/09/2019 la composizione dell'indice di riferimento è stata modificata: l'indice ICE BofA ML Euro Broad Market sostituisce l'indice EONCAPL7 e le performance sono presentate secondo il metodo del concatenamento. Dal 10/03/2021 il nome del Fondo è stato cambiato da Carmignac Portfolio Unconstrained Euro Fixed Income a Carmignac Portfolio Flexible Bond.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 10/02/2026

Carmignac Portfolio Flexible Bond Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 31 dic 2025
Strumenti monetari68.9 %
Obbligazioni56.9 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati9.4 %
Azioni0.3 %
Credit Default Swap-18.9 %
Visualizza i dettagli
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Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 31 dic 2025
Duration Modificata -0.4
Yield to Maturity3.3 %
Cedola Media 2.4 %
Numero di emittenti150
Numero di obbligazioni195
Rating Medio BBB+
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
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La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 novembre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 novembre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Eliezer ed io gestiamo questa strategia con l'obiettivo di offrire agli investitori una soluzione d'investimento flessibile e diversificata che investa nei mercati del reddito fisso, coprendo al contempo il rischio valutario.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 novembre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
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Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Le informazioni contenute in questo sito non costituiscono un’offerta di sottoscrizione né una consulenza d’investimento. Le performance passate non sono un indicatore affidabile di quelle future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L’investitore può pertanto subire perdite parziali o totali del capitale investito dal momento che non sono OICR a capitale garantito. L'accesso ai prodotti e ai servizi presentati in questa sede può essere vincolato a restrizioni per certi soggetti o paesi. Il trattamento fiscale dipende dalla situazione di ciascun soggetto. I rischi, le spese e la durata dell’investimento raccomandati per gli OICR presentati sono descritti nei Documenti informativi chiave (KID, Key information documents) e nei prospetti disponibili su questo sito internet. Il KID deve essere consegnato al sottoscrittore prima della sottoscrizione. Prima dell'adesione leggere il prospetto. Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.