Carmignac Portfolio Patrimoine Europe

Deelnemingsrechten

LU1744628287

Risico-Indicator

3 / 7

Aanbevolen Minimale Beleggingstermijn

3 jaar

Gecumuleerde Rendement sinds lancering Gecumuleerde Rendement 10 jaarGecumuleerde Rendement 5 jaarGecumuleerde Rendement 3 jaar Gecumuleerde Rendement 12 maanden

Van 29/12/2017 T.E.M. 26/01/2026

+ 43.6 %

+ 10.8 %

+ 14.5 %

+ 4.0 %

Rendement per Kalenderjaar 2016Rendement per Kalenderjaar 2017Rendement per Kalenderjaar 2018Rendement per Kalenderjaar 2019Rendement per Kalenderjaar 2020Rendement per Kalenderjaar 2021Rendement per Kalenderjaar 2022Rendement per Kalenderjaar 2023Rendement per Kalenderjaar 2024Rendement per Kalenderjaar 2025

- 4.8 %

+ 18.7 %

+ 13.9 %

+ 9.5 %

- 12.7 %

+ 2.1 %

+ 7.3 %

+ 4.9 %

Netto Inventariswaarde

143.57 €

Nettoactiva Onder beheer

505 M €

Netto Aandelenblootstelling31/12/2025

43.6 %

SFDR-fondscategorieën

Artikel 8

Op : 26 jan. 2026.

In het verleden behaalde resultaten zijn geen garantie voor de toekomst.
De resultaten zijn netto na aftrek van kosten (inclusief mogelijke in rekening gebrachte instapkosten door de distributeur) . Nettorendementen worden berekend na aftrek van de van toepassing zijnde kosten en belastingen voor een gemiddelde retailclient die een fysiek belgisch ingezetene is.

Het rendement kan stijgen of dalen als gevolg van valutaschommelingen voor de aandelen die niet valutadekkend zijn.

Gediversifieerde strategieënCarmignac Portfolio Patrimoine Europe

Voor meer gegevens betreffende de cijfers, gelieve de verklarende woordenlijst van de berekeningsmethoden te raadplegen.

Carmignac Portfolio Patrimoine Europe fondsresultaten

Ontwikkeling van het fonds en het index (%) (basis 100 – na aftrekvan kosten)

Op : 27 jan. 2026.

Rendement per Kalenderjaar (in %)

Op : 31 dec. 2025.

Carmignac Portfolio Patrimoine Europe - A EUR Acc

Referentie-index: 40% MSCI Europe NR index + 40% ICE BofA All Maturity All Euro Government index + 20% €STR Capitalized index. Driemaandelijks geherbalanceerd.


Carmignac Portfolio Patrimoine Europe A EUR Acc	+4.9 %	+0.5 %	+1.6 %	+4.9 %	+14.9 %	+9.8 %	-
Referentie-index	+8.3 %	+0.9 %	+2.7 %	+8.3 %	+24.6 %	+22.3 %	-
Gemiddelde van de categorie	+7.2 %	+0.6 %	+1.9 %	+7.2 %	+23.8 %	+19.2 %	-
Ranglijst (kwartiel)	3	3	3	3	4	4	-

Tot 31 december 2021 had het Subfonds de volgende samengestelde referentie-indicator: 50% STOXX Europe 600 + 50% BofA Merrill Lynch All Maturity All Euro Government Index. De resultaten worden gepresenteerd volgens de kettingmethode.

Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden. De informatie in dit document is eigendom van Morningstar en/of zijn informatie leveranciers, mag niet gekopieerd of verspreid worden en wordt niet gegarandeerd als zijnde exact, volledig of geschikt op dit moment. Morningstar noch zijn informatieleveranciers zijn verantwoordelijk voor eventuele schade of verliezen als gevolg van het gebruik van deze informatie.

Bron: Carmignac op 31/12/2025.

Statistieken (%)

Deze maatstaven worden gebruikt om de voor risico gecorrigeerde prestaties van een fonds te beoordelen. Een goed presterend fonds zou idealiter een solide rendement (gemeten door de Sharpe-ratio en alfa) moeten hebben in verhouding tot het risico (gemeten door de volatiliteit), terwijl het goed op één lijn ligt met de marktverwachtingen (gemeten door de bèta ten opzichte van de benchmarkindex).

Volatiliteit

Op : 31 dec. 2025.


Fonds	+5.1	+5.4	+6.6
Volatiliteit van de Indicator	+5.6	+6.4	+8.2

Berekening: wekelijkse basis

Ratio's

Op : 31 dec. 2025.


Sharpe-ratio	+0.3	0.0	+0.5
Beta	+0.8	+0.6	+0.6
Alfa	0.0	0.0	0.0

Berekening: wekelijkse basis

Reference indicator: 40% MSCI Europe NR index + 40% ICE BofA All Maturity All Euro Government index + 20% €STR Capitalized index. Driemaandelijks geherbalanceerd.

Bron: Carmignac op 31 dec. 2025.

Maandelijkse bruto rendementsbijdrage

De bijdrage aan het rendement toont de verschillende factoren die bijdragen aan het resultaat. De som van deze elementen is gelijk aan het rendement bruto van de beheerprovisies op de portefeuille voor de periode. Het verschil tussen het brutoresultaat en het nettoresultaat komt overeen met de impact van de vergoedingen over de periode.

Maandelijkse bruto rendementsbijdrage

Op : 31 dec. 2025.

Aandelenportefeuille+0.4 %

Obligatieportefeuille+0.1 %

Aandelenderivaten+0.4 %

Rente Derivaten-0.1 %

Valuta Derivaten-0.1 %

ICBE0.0 %

Totaal+0.6 %

Prestaties scenario's

De weergegeven bedragen zijn inclusief alle kosten van het product zelf, maar omvatten mogelijk niet alle kosten die u betaalt aan uw adviseur of distributeur. In de bedragen is geen rekening gehouden met uw persoonlijke fiscale situatie, die eveneens van invloed kan zijn op hoeveel u terugkrijgt. Wat u bij dit product ontvangt, hangt af van de toekomstige marktprestaties. De marktontwikkelingen in de toekomst zijn onzeker en kunnen niet nauwkeurig worden voorspeld. Het ongunstige, het gematigde en het gunstige scenario zijn illustraties aan de hand van de slechtste, de gemiddelde en de beste prestaties van het product over de afgelopen tien jaar.
Deze tabel laat zien hoeveel geld u in 5 jaar terug zou kunnen krijgen in de verschillende scenario's als u € 10 000 inlegt.

Prestaties scenario's

Op : Okt. 2025.

Scenarios

Als u uitstapt na 1 jaar

Als u uitstapt na 3 jaar

Stress

Wat u kunt terugkrijgen na kosten

Gemiddeld rendement per jaar

7490 €

-25.10 %

7670 €

-8.46 %

Ongunstig

Wat u kunt terugkrijgen na kosten

Gemiddeld rendement per jaar

8280 €

-17.20 %

9150 €

-2.92 %

Gematigd

Wat u kunt terugkrijgen na kosten

Gemiddeld rendement per jaar

9890 €

-1.10 %

10540 €

+1.77 %

Gunstig

Wat u kunt terugkrijgen na kosten

Gemiddeld rendement per jaar

11830 €

+18.30 %

14200 €

+12.40 %

Download als CSV-bestand

Het ongunstige scenario deed zich voor bij een belegging tussen 10/2021 en 10/2024.

Het gematigde scenario deed zich voor bij een belegging tussen 10/2019 en 10/2022.

Het gunstige scenario deed zich voor bij een belegging tussen 12/2018 en 12/2021.

Bron: Carmignac op 31 okt. 2025.

Opmerkingen van het beleggingsteam

Lees hieronder de analyse van het beleggingsteam.

Carmignac Portfolio Patrimoine Europe Maandcommentaar

Op : 31 dec. 2025.

Het beleggingsteam

Mark DENHAM

Head of Equities, Fund Manager

Jacques HIRSCH

Fund Manager

Marktomgeving

December markeerde een pauze na een sterk maar veeleisend jaar, toen beleggers de verhoogde waarderingen, de duurzaamheid van de AI-gedreven groeicyclus en de stijgende budgettaire onevenwichtigheden opnieuw beoordeelden, ondanks nog steeds ondersteunende macrogegevens.
In de VS verlaagde de Fed de rente zoals verwacht met 25 basispunten tot 3,5-3,75%. De inflatie bleef dalen, met een totale CPI van 2,7% en een kern-CPI van 2,6% in november, de laagste sinds 2021, maar de groei herstelde zich sterk, waarbij het bbp in het derde kwartaal met 4,3% op jaarbasis groeide, ondersteund door veerkrachtige consumptie en bedrijfsinvesteringen. De arbeidsmarkt verbeterde bescheiden na de overheidssluiting.
In het eurogebied hield de ECB de rente op 2% en verbeterde ze haar groei- en kerninflatievooruitzichten, waardoor het vertrouwen in een geleidelijk herstel in 2026 werd versterkt. De inflatie verraste licht aan de opwaartse kant, met een totale inflatie van 2,2% op jaarbasis en een aanhoudende kerninflatie, terwijl de activiteitsindicatoren aan de opwaartse kant verrasten.
In Japan verhoogde de Bank of Japan de rente met 25 basispunten tot 0,75%, het hoogste niveau in 30 jaar, waardoor de staatsrendementen hoger werden.
De rendementscurves stegen in zowel de VS als Europa, met langetermijnrendementen die stegen ondanks renteverlagingen, als gevolg van sterkere groeiverwachtingen en zware overheidsemissies.
Internationale aandelen presteerden beter dan de Amerikaanse markten, ondersteund door een zwakkere Amerikaanse dollar, die in december opnieuw daalde.
Edelmetalen sloten het jaar sterk af, met name zilver (+25%), ondersteund door verwachtingen van verdere verruiming van de Fed, inflatieafdekking en aanhoudende vraag naar veilige havens.

Rendement opmerkingen

Het fonds sloot het jaar af met een positief rendement, maar presteerde iets slechter dan zijn referentie-indicator, in overeenstemming met het jaarrendement.
Zoals het hele jaar door te zien was, presteerden de cyclische aandelen beter in Europa, ondersteund door bemoedigende macro-economische gegevens gedurende de maand. Onze positionering in kwaliteitsaandelen presteerde daarom ondermaats, in overeenstemming met de bredere trend die in 2025 werd waargenomen.
Aanpassingen die in de loop van het jaar werden doorgevoerd, stelden ons niettemin in staat om een deel van de cyclische opwaartse tendens van de maand vast te leggen, met name via futures op de Ibex, basismiddelen en meer in het algemeen de Euro Stoxx 50.
Wat de rentetarieven betreft, hielp onze voorzichtige houding de neerwaartse spiraal te beperken na de stijging van de Duitse tienjaarsrente.
Onze diversificatiestrategieën zonder aandelen waren minder effectief, met name onze posities in Latijns-Amerikaanse valuta's, die in de loop van de periode minder goed presteerden dan de euro.

Vooruitzichten en investeringsstrategie

De wereldwijde groei zou moeten worden ondersteund door begrotingsstimulansen in de VS, Europa en Japan, zij het ten koste van hogere inflatierisico's op middellange termijn, met name in de VS.
In Europa is fiscaal activisme het belangrijkste groei-anker: NextGenerationEU-fondsen blijven naar de periferie stromen, Frankrijk heeft de begrotingsconsolidatie vertraagd en het historische Merz-plan van Duitsland wint aan kracht.
In deze context handhaven we een betekenisvolle blootstelling aan aandelen en een lage gewijzigde duration (ongeveer 2), terwijl we selectieve defensieve posities behouden, met name via CDS-futures om risicovolle blootstelling aan activa en grondstoffen af te dekken.
Het verlichten van de tegenwind op het gebied van tarieven en wisselkoersen, in combinatie met Duitse stimulansen, ondersteunt de Europese markten, die ook diversificatie bieden, weg van AI-zware blootstellingen en aantrekkelijke waarderingen.
Europese kwaliteitsaandelen worden verhandeld in de buurt van historische relatieve dieptepunten na de rotatie in waarde en binnenlandse namen, terwijl de fundamentals, met name in de gezondheidszorg, technologie en merkconsumptiegoederen, solide blijven of zelfs zijn verbeterd.
Wij geven de voorkeur aan selectieve kredietpositionering voor defensieve carry: terwijl de spreads krap zijn, blijft een verhoogde spreiding alfakansen bieden met robuuste, voor risico gecorrigeerde rendementen.

Carmignac Portfolio Patrimoine Europe Voornaamste risico's

Risico's die niet voldoende worden gedekt door de indicator

Tegenpartijrisico: Risico van verlies indien een tegenpartij niet aan haar contractuele verplichtingen kan voldoen.

Liquiditeit: De prijs waartegen het fonds zijn posities kan vereffenen, innemen of wijzigen, kan door tijdelijk gewijzigde marktomstandigheden worden beïnvloed.

Voornaamste Risico's van het Fonds

Aandelen:Aandelenkoersschommelingen, waarvan de omvang afhangt van externe factoren, het kapitalisatieniveau van de markt en het volume van de verhandelde aandelen, kunnen het rendement van het Fonds beïnvloeden.
Rente: Renterisico houdt in dat door veranderingen in de rentestanden de netto-inventariswaarde verandert.
Wisselkoers: Het wisselkoersrisico hangt samen met de blootstelling, via directe beleggingen of het gebruik van valutatermijncontracten, aan andere valuta’s dan de waarderingsvaluta van het Fonds.
Krediet: Het kredietrisico stemt overeen met het risico dat de emittent haar verplichtingen niet nakomt.
Opkomende Landen: De nettoinventariswaarde van het compartiment kan sterk variëren vanwege de beleggingen in de markten van de opkomende landen, waar de koersschommelingen aanzienlijk kunnen zijn en waar de werking en de controle kunnen afwijken van de normen op de grote internationale beurzen.
Commodity Indices:Commodity Indices
Liquiditeit:Het Fonds kan effecten houden met lage handelsvolumes op de markt en die onder bepaalde omstandigheden relatief illiquide kunnen zijn. Het Compartiment is daarom blootgesteld aan het risico dat het niet mogelijk is om een positie op het gewenste moment en tegen de gewenste prijs te liquideren.
ESG risks:There is no guarantee that investments including environmental, social, and governance criteria in the selection of securities will achieve better or comparable performance to that of the reference market.
Volatility:Volatility
Leverage risks:The Company may use exchange-traded derivatives (including futures and options) and over-the-counter derivatives (including options, futures, interest rate swaps, and credit derivatives) in its investment policy for investment and/or hedging purposes. These instruments are volatile, generate certain specific risks (risks linked to over-the-counter derivative financial instruments, counterparty risk), and expose investors to a risk of loss. The low initial margin deposits typically required to establish a position in such instruments allow for leverage. As a result, a relatively contained movement in the price of a contract could result in a high profit or loss relative to the amount of funds actually invested as initial margin, and this could lead to an additional uncapped loss in excess of any margin deposited.
Tegenpartijrisico:Risico van verlies indien een tegenpartij niet aan haar contractuele verplichtingen kan voldoen.
Speculative Securities:Speculative Securities
Sustainability:Sustainability
CLO ABS:Risks related to collateralized loan obligations (CLOs) or asset-backed securities (ABS)
Meer informatie over de risico's van het deelbewijs/de aandelenklasse is te vinden in het prospectus, met name in hoofdstuk "Risicoprofiel", en in het document met essentiële beleggersinformatie.

Informatie

Meer informatie over de risico’s van het deelbewijs/de aandelenklasse is te vinden in het prospectus, met name in hoofdstuk “Risicoprofiel”, en in het document met essentiële beleggersinformatie.

;

Recente analyses

Strategie-update • 15 oktober 2024 • Engels

Carmignac Portfolio Patrimoine Europe: Letter from the Fund Managers

3 minuten leestijd

Strategie-update • 18 april 2024 • Nederlands

Carmignac Portfolio Patrimoine Europe: Brief van de Fondsbeheerders

3 minuten leestijd

Strategie-update • 16 oktober 2023 • Nederlands

Carmignac Portfolio Patrimoine Europe: Brief van de fondsbeheerders

Alle analyses

Heb je genoten van de fondspagina?

Bekijk overzicht Bekijk Portfolio

Verwijzingen naar bepaalde waarden of financiële instrumenten zijn voorbeelden van beleggingen die in de portefeuilles van de fondsen van Carmignac aanwezig zijn of waren. Deze verwijzingen hebben niet tot doel om directe beleggingen in die instrumenten aan te moedigen en zijn geen beleggingsadvies. De Beheermaatschappij is niet onderworpen aan het verbod op het uitvoeren van transacties met deze instrumenten voorafgaand aan de verspreidingsdatum van de informatie. De portefeuilles van de fondsen van Carmignac kunnen op ieder moment worden gewijzigd.

Een verwijzing naar de rangschikking of prijs van deze ICB's of van de beheermaatschappij is geen indicatie voor hun toekomstige rangschikking of prijs.

Carmignac Portfolio is een subfonds van Carmignac Portfolio SICAV, een beleggingsmaatschappij naar Luxemburgs recht die voldoet aan de ICBE-richtlijn.