Fonte: Carmignac, Morningstar, dados da unidade de participação A EUR Acc em 31/05/2024.
1Indicador de referência: MSCI World (USD) (dividendos líquidos reinvestidos).
2Categoria Morningstar "Global Large-Cap Growth Equity".
O tempo é uma mais-valia para...
O INVESTIDOR
Quando se investe em ações, é essencial adotar uma mentalidade a longo prazo. Os dados históricos demonstram que os investidores têm menos probabilidades de sofrer perdas a longo prazo, sobretudo graças aos juros compostos. O conceito é simples: quando realiza um investimento, rende juros não só sobre o montante inicial investido, mas também sobre os juros acumulados. Isto é, quanto mais tempo passar, mais os juros sobre os juros rendem.
AS EMPRESAS
Focamo-nos exclusivamente em empresas de qualidade com uma rentabilidade histórica estável e elevada e que reinvestem os seus resultados líquidos no seu crescimento futuro. Estas empresas são beneficiadas pela passagem do tempo. Com efeito, o tempo permite-lhes colher os frutos dos seus reinvestimentos e manter a sua posição dominante através da inovação e da investigação e desenvolvimento. Tal cria uma capitalização interna semelhante aos juros compostos.
Tomemos como exemplo a Microsoft, que lançou a sua solução na nuvem "Azure" em outubro de 2008, numa altura em que a crise do subprime (créditos imobiliários de alto risco) atingia proporções alarmantes. Passados cinco anos, a Azure registou um volume de vendas de mil milhões de dólares, tornando-se desde então na maior fonte de receitas da empresa, com 70 mil milhões em 2023. Deste modo, a Microsoft conseguiu diversificar o seu modelo de negócios e criar novas oportunidades de crescimento através dos seus reinvestimentos sólidos.
Fonte: Bloomberg, maio de 2024.
O NOSSO FUNDO CARMIGNAC PORTFOLIO GRANDCHILDREN
Enquanto investidor centrado na qualidade, é necessário selecionar empresas promissoras e ter paciência enquanto estas crescem. Para tal, baseamo-nos num processo de gestão criado há mais de vinte anos por Mark Denham. Este processo serve de bússola, garantindo que as empresas nas quais investimos continuam a satisfazer os nossos critérios.
Apesar dos inúmeros acontecimentos observados nos últimos cinco anos, nomeadamente a maior rotação setorial registada nesta década nos mercados de ações, o decurso do tempo jogou a favor do Fundo. Assim, não só superámos o desempenho das ações mundiais, como também conseguimos compensar a queda verificada em 2022. O nosso sucesso deve-se principalmente à nossa paciência e à nossa disciplina, algo que se reflete nas nossas principais posições, as quais constituem convicções a longo prazo. Em média, detemos estas empresas há mais de quatro anos, o que demonstra a nossa confiança no seu potencial.
50% das empresas em carteira fazem parte integrante da mesma desde o lançamento do Fundo em 2019

Exemplos de convicções em carteira desde 2019
Nvidia
A empresa norte-americana, conhecida pelas suas placas gráficas de topo de gama, tornou-se líder no desenvolvimento de inteligência artificial.
Desde que detemos o título, a Nvidia registou um desempenho de +3 137%.
Novo Nordisk
Esta empresa farmacêutica dinamarquesa, pioneira e líder mundial na luta contra a diabetes, conquistou-nos sobretudo com a sua abordagem inovadora em termos de investigação. São poucas as empresas cujo objetivo visado é erradicar o problema do qual obtêm uma parte significativa das suas receitas. Foi exatamente isto que a Novo Nordisk concretizou com o seu medicamento para perda de peso, Wegovy.
Desde que detemos o título, a Novo Nordisk registou um desempenho de +525%.
O nosso objetivo consiste em selecionar empresas capazes de enfrentar os desafios do futuro. Assim sendo, além dos critérios financeiros, consideramos necessário que 100% dos nossos investimentos estejam alinhados com os objetivos de desenvolvimento sustentável das Nações Unidas.

Mark DENHAM

Carmignac Portfolio Grandchildren A EUR Acc
- Horizonte de investimento mínimo recomendado
- 5 anos
- Escala de Risco*
- 4/7
- Classificação SFDR**
- Artigo 9
*Escala de Risco do KID (documentos de informação fundamental). O risco 1 não significa um investimento isento de risco. Este indicador pode variar ao longo do tempo. **Regulamento SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088. A classificação SFDR dos Fundos pode evoluir ao longo do tempo.
Principais riscos do fundo
volumes de negociação de ações ou capitalização bolsista.
Comissões
- Custos de entrada
- 4,00% do montante que paga ao entrar neste investimento. Este é o valor máximo que lhe será cobrado. Carmignac Gestion não cobra custos de entrada. A pessoa que lhe vender o produto irá informá-lo do custo efetivo.
- Custos de saída
- Não cobramos uma comissão de saída para este produto.
- Comissões de gestão e outros custos administrativos ou operacionais
- 1,71% O impacto dos custos que suportamos anualmente pela gestão dos seus investimentos e outras comissões administrativas. Esta é uma estimativa baseada nos custos efetivos ao longo do último ano.
- Comissões de rendimento
- 20,00% quando a classe de ações supera o indicador de referência durante o período de desempenho. Será pago também no caso de a classe de ações ter superado o indicador de referência, mas teve um desempenho negativo. O baixo desempenho é recuperado por 5 anos. O valor real varia dependendo do desempenho do seu investimento. A estimativa de custo agregado acima inclui a média dos últimos 5 anos, ou desde a criação do produto se for inferior a 5 anos.
- Custos de transação
- 0,30% O impacto dos custos inerentes às nossas operações de compra e de venda de investimentos subjacentes ao produto.
Desempenho
| Carmignac Portfolio Grandchildren | +9,1 | −5,1 | +21,9 | +23,0 | −24,2 | +28,4 | +20,3 | +15,5 |
| Indicador de Referência | +16,7 | +6,8 | +26,6 | +19,6 | −12,8 | +31,1 | +6,3 | +15,5 |
| Carmignac Portfolio Grandchildren | +11,1% | +3,8% | +10,5% |
| Indicador de Referência | +20,1% | +11,3% | +14,0% |
Fonte: Carmignac em 30 de out de 2026.
Data do primeiro VPL : 31/05/2019.
O desempenho passado não é necessariamente um indicador do desempenho futuro. Os desempenhos são líquidos de comissões (excluindo eventuais comissões de subscrição cobradas pelo distribuidor). O Fundo apresenta um risco de perda do capital.
O retorno pode aumentar ou diminuir em resultado de flutuações cambiais, para as acções que não estão cobertas por divisas.
Indicador de Referência: MSCI World NR index

