2024 foi um ano de grande sucesso para o sector da tecnologia, que deu um contributo importante para o crescimento global1. Embora o início de 2025 tenha sido muito mais complexo, marcado em particular pela elevada volatilidade das ações, a nossa abordagem ao sector destacou-se do seu indicador de referência2.
No centro de uma rápida transformação
A força do sector tecnológico é, inegavelmente, a sua capacidade de inovação. De facto, as últimas décadas foram marcadas por grandes revoluções que marcaram todas as etapas da nossa vida quotidiana e moldaram o nosso mundo de forma duradoura.
Outro fator encorajador, que sugere que a dinâmica do sector não irá abrandar tão cedo, é a previsão de lucros.
Para 2025, as ações tecnológicas do índice S&P 500 apresentam o segundo maior aumento das previsões de lucros, com +15,9%, mas também o maior aumento das previsões de receitas, com +11,8%3. Os semicondutores continuam a desempenhar um papel fundamental no desempenho do sector enquanto elemento central da cadeia de valor da tecnologia, o que faz deles um segmento estratégico para os investidores.
Vejamos agora os diferentes temas que segmentam o sector. A inteligência artificial (IA) é aquele que inegavelmente se destaca dos outros, particularmente com o surgimento da IA generativa. Este tema está integrado em tendências seculares mais amplas, como as ciber ações, a computação em nuvem, o software e as infraestruturas que estão a moldar o panorama tecnológico atual. Mas a IA está a espalhar-se muito para além das fronteiras da tecnologia e a permear diferentes indústrias.
De uma perspectiva macroeconómica, o início do ano foi marcado pelos anúncios da administração Trump sobre tarifas, perturbando os mercados de ações, e as ações dos EUA em particular. As expectativas de aumento da inflação, a incerteza sobre a política dos EUA e a concorrência dos modelos chineses de inteligência artificial desencadearam uma rotação das ações de crescimento para as ações de valor, proporcionando um ponto de entrada atraente para as empresas de tecnologia.
Mais do que uma convicção, uma filosofia
Fonte: Carmignac, 30/06/2025. Data de lançamento do Fundo: 21/06/2024. Índice de referência: Índice MSCI AC World Information Techology 10/40 Capped NR. Desempenho da ação A Acc EUR. O desempenho passado não é necessariamente indicativo do desempenho futuro. Os resultados são líquidos de comissões (excluindo eventuais comissões de entrada cobradas pelo distribuidor).
A nossa estratégia em poucas palavras
Agora que a tecnologia está a acelerar a um ritmo mais rápido, pretendemos capitalizar o impacto significativo que está a ter nos mercados de ações globais.
Na Carmignac, acreditamos que a tecnologia é mais do que um sector. Queremos fazer parte da próxima revolução industrial. É por isso que, em 2024, lançámos o Carmignac Portfolio Tech Solutions, um fundo de ações globais centrado em valores relacionados com a tecnologia.
Quais são os critérios que procuramos numa empresa tecnológica? Para além de diversificarmos os nossos investimentos ao longo da cadeia de valor, procuramos empresas que ocupem uma posição dominante na cadeia de valor e que tenham elevadas barreiras à entrada em todas as regiões geográficas e em termos de capitalização bolsista. É importante para nós que invistam em investigação e desenvolvimento para que possam continuar a inovar e a manter-se competitivas ao longo do tempo. É igualmente importante que produzam bens essenciais à economia para que não sejam afetados por quaisquer tendências do mercado. Por último, temos também em conta a qualidade da gestão, que consideramos ser um indicador fiável da sustentabilidade de uma empresa.
Embora concentremos as nossas convicções nas empresas que sabem diferenciar-se, não investimos a qualquer preço. É importante identificar empresas com crescimento rentável ao preço correto através de uma análise fundamental aprofundada.
A nossa perspectiva a longo prazo
Acreditamos que a tecnologia é uma oportunidade de investimento atrativa, impulsionada em particular pelos avanços na IA, e que a recente turbulência do mercado criou fontes de oportunidades de investimento.
No nosso fundo Carmignac Portfolio Tech Solutions, concentramo-nos em temas específicos que acreditamos oferecerem uma visão real e um impacto nos sectores: tecnologia industrial e infraestruturas, materiais tecnológicos, nuvem e software, tecnologia climática e saúde e bem-estar.
Embora a maioria das empresas que satisfazem os nossos critérios de seleção rigorosos estejam sediadas nos Estados Unidos, estamos, no entanto, convencidos de que a revolução tecnológica, em particular na IA, precisa da Ásia. Neste continente, estamos particularmente interessados em Taiwan.
O objetivo de um desempenho a longo prazo não pode ser alcançado sem a integração de uma visão sustentável. É por isso que procuramos contribuir de forma positiva para a sociedade e o ambiente, alinhando-nos com os Objetivos de Desenvolvimento Sustentável das Nações Unidas.
Carmignac Portfolio Tech Solutions
Carmignac Portfolio Tech Solutions A EUR ACC
- Horizonte de investimento mínimo recomendado
- 5 anos
- Escala de Risco*
- 5/7
- Classificação SFDR**
- Artigo 9
*Escala de Risco do KID (documentos de informação fundamental). O risco 1 não significa um investimento isento de risco. Este indicador pode variar ao longo do tempo. **Regulamento SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088. A classificação SFDR dos Fundos pode evoluir ao longo do tempo.
Principais riscos do fundo
volumes de negociação de ações ou capitalização bolsista.
Comissões
- Custos de entrada
- 4,00% do montante que paga ao entrar neste investimento. Este é o valor máximo que lhe será cobrado. Carmignac Gestion não cobra custos de entrada. A pessoa que lhe vender o produto irá informá-lo do custo efetivo.
- Custos de saída
- Não cobramos uma comissão de saída para este produto.
- Comissões de gestão e outros custos administrativos ou operacionais
- 1,80% O impacto dos custos que suportamos anualmente pela gestão dos seus investimentos e outras comissões administrativas. Esta é uma estimativa baseada nos custos efetivos ao longo do último ano.
- Comissões de rendimento
- 20,00% quando a classe de ações supera o indicador de referência durante o período de desempenho. Será pago também no caso de a classe de ações ter superado o indicador de referência, mas teve um desempenho negativo. O baixo desempenho é recuperado por 5 anos. O valor real varia dependendo do desempenho do seu investimento. A estimativa de custo agregado acima inclui a média dos últimos 5 anos, ou desde a criação do produto se for inferior a 5 anos.
- Custos de transação
- 0,35% O impacto dos custos inerentes às nossas operações de compra e de venda de investimentos subjacentes ao produto.
Desempenho
| Carmignac Portfolio Tech Solutions | +3,7 | +6,1 |
| Indicador de Referência | −1,4 | +7,5 |
| Carmignac Portfolio Tech Solutions | +9,6% | - | +9,7% |
| Indicador de Referência | +6,3% | - | +5,9% |
Fonte: Carmignac em 30 de jun de 2025.
Data do primeiro VPL : 21/06/2024.
O desempenho passado não é necessariamente um indicador do desempenho futuro. Os desempenhos são líquidos de comissões (excluindo eventuais comissões de subscrição cobradas pelo distribuidor). O Fundo apresenta um risco de perda do capital.
O retorno pode aumentar ou diminuir em resultado de flutuações cambiais, para as acções que não estão cobertas por divisas.
Indicador de Referência: MSCI AC World Information Technology 10/40 Capped NR index