Estrategias de renta variable

Carmignac Portfolio China New Economy

SICAVMercados emergentesFondos ISR Artículo 8
Participaciones

LU2295992676

Aprovechar el potencial de crecimiento de la nueva economía china
  • Invertir con convicción: buscar empresas en la nueva economía china que se benefician de la transición económica del país y de sus reformas a largo plazo.
  • Invertir de forma selectiva: Priorizar las empresas de calidad del país con una elevada visibilidad sobre sus ingresos y evitar aquellas vinculadas a la demanda externa.
Asignación de activos
Renta variable97.7 %
Otros 2.3 %
A 30 abr. 2024.
Escala de Riesgo
6/7
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
5 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
- 48.8 %
-
-
- 45.3 %
+ 3.8 %
Del 31/03/2021
Al 23/05/2024
Rentabilidades anuales 2023
-
-
-
-
-
-
-
- 35.3 %
- 4.6 %
- 22.0 %
Valor Liquidativo
51.2 €
AUMs
72 M $
Mercado
Mercados emergentes
Clasificación SFDR

Artículo

8
A 23 may. 2024.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)

Carmignac Portfolio China New Economy : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 30 abr. 2024.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Li-Labbe Haiyan

Haiyan Li-Labbé

Fund Manager

Entorno de mercado

Durante el mes de abril, los mercados chinos rebotaron con claridad y avanzaron un 8,54% en el caso del Hang Seng y un 3,20% en el caso del índice CSI 300 del continente. De hecho, el país publicó indicadores económicos alentadores, como el índice manufacturero Caixin, que se situó en zona de expansión con 51,4. Además, el aguante de la economía mundial permitió a China registrar un crecimiento del PIB en el primer trimestre del año por encima de las expectativas de los inversores (+5,3%, frente al 5% esperado), pero también un crecimiento de las exportaciones durante el mes de abril (+1,5%, frente al 1% previsto). En lo que respecta a las tensiones geopolíticas, la última visita del secretario de Estado estadounidense Anthony Blinken puso de relieve una mejora en la comunicación entre los dos países.

Comentario de rentabilidad

En este contexto, el Fondo se anotó una rentabilidad positiva en el mes de abril. La estrategia recibió apoyo de los valores de consumo discrecional en cartera, a saber, Miniso, el fabricante de vehículos eléctricos de dos ruedas Yadea y Alibaba, pero también Tal Education. También registró un buen comportamiento nuestra participación en la empresa Didi, que vio cómo su acción se revalorizaba en bolsa tras anunciar un refuerzo de su programa de recompra de acciones a partir del segundo trimestre de 2024. Sin embargo, durante el periodo nos decepcionaron nuestros valores tecnológicos, como Daqo New Energy, Gold Circuit Electronics y MediaTek, lo que lastró los resultados de conjunto del fondo durante el periodo.

Perspectivas y estrategia de inversión

A pesar de la volatilidad a corto plazo y los retos estructurales a los que se enfrenta la economía, mantenemos nuestra visión positiva sobre los mercados chinos de renta variable. También constatamos una ligera mejoría de algunos indicadores económicos, así como el buen tono de la demanda externa y los planes de estímulos de algunos gobiernos locales, que comienzan a dar fruto. La transición económica en favor de los sectores industriales (pero en detrimento de los sectores que tradicionalmente han actuado como motores de crecimiento, como los inmuebles e Internet) comienza a tener un impacto positivo en las exportaciones. Sin embargo, los problemas estructurales de China persisten con el consumo interno de capa caída, sobre todo entre la clase media, debido a la depreciación de los inmuebles y una tasa de paro elevada entre los jóvenes. La selectividad es fundamental. Nuestro enfoque sigue centrado en la selección de valores y prestamos una atención especial a los fundamentales y a las valoraciones de las empresas. Estamos convencidos de que nuestro enfoque, basado en el análisis fundamental y las valoraciones de las empresas, constituye la mejor forma de generar rentabilidades positivas a largo plazo en los mercados chinos. Seguimos estando convencidos del potencial de la nueva economía china y, sobre todo, de las tendencias de largo recorrido que observamos en el ámbito de la inteligencia artificial, la transición ecológica y la atención sanitaria. Asimismo, el apoyo a estos sectores se reiteró en las últimas declaraciones de las autoridades chinas. Nuestra cartera sigue estando posicionada en empresas líderes de sus respectivos sectores que generan importantes flujos de efectivo que les permiten mantener márgenes sólidos, incluso en el entorno actual de crecimiento moderado. Por otro lado, mantenemos una exposición importante a Taiwán, sobre todo a las empresas que se inscriben en la cadena de valor de los semiconductores, que deberían beneficiarse del ciclo favorable de la inteligencia artificial. Reforzamos la posición en Taiwan Semiconductor y entramos en Lotes, empresa especializada en el diseño y fabricación de componentes y materiales electrónicos avanzados, principalmente conectores y tomas de unidad central para los aparatos electrónicos.

Gráfico de rentabilidad

A 23 may. 2024.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
Fuente: Carmignac a 25/05/2024

Carmignac Portfolio China New Economy Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Desglose por Zonas Geograficas

A 30 abr. 2024.
Asia100.0 %
Total % Renta Variable100.0 %
Asia100.0 %
cnChina
75.2 %
twTaiwán
22.3 %
hkHong Kong
2.4 %

Cifras clave

A continuación figuran las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de su gestión y posicionamiento en renta variable.

Datos de Exposición

A 30 abr. 2024.
Peso de la Inversión en Renta Variable 95.3 %
Exposición Neta a Renta Variable112.2 %
Numero de emisiones34
Active Share88.9 %

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras del Gestor del Fondo.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Li-Labbe Haiyan

Haiyan Li-Labbé

Fund Manager
Mediante una convicción activa y un enfoque sostenible, nos centramos en empresas domésticas de la nueva economía china que puedan beneficiarse de la transición económica del país y de las reformas a largo plazo.
[Management Team] [Author] Li-Labbe Haiyan

Haiyan Li-Labbé

Fund Manager
Más información sobre las características del Fondo
La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
​Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras.Las rentabilidades se expresan netas de gastos (excl. posibles gastos de entrada aplicados al distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción.