Estrategias alternativas

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage

Compartimento de SICAV de derecho luxemburguésMercados mundialesArtículo 8
Participaciones

LU2585800878

Estrategia defensiva centrada en las oportunidades de arbitraje de fusiones y adquisiciones
  • Una estrategia defensiva "merger arbitrage" que tiene como objetivo ofrecer una rentabilidad superior al del mercado monetario, con una correlación limitada con los mercados de renta variable.
  • Una estrategia alternativa con un enfoque de inversión socialmente responsable y que se centra en operaciones de fusión y adquisición anunciadas oficialmente en los mercados desarrollados.
Escala de Riesgo
2/7
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 5.6 %
0.0 %
0.0 %
0.0 %
+ 3.5 %
Del 10/11/2024
Al 10/11/2024
Rentabilidades anuales 2023
-
-
-
-
-
-
-
-
-
+ 2.6 %
Valor Liquidativo
105.64 €
AUMs
50 M €
Mercado
Mercados mundiales
Clasificación SFDR

Artículo

8
A 10 nov. 2024.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 30 sept. 2024.
Equipo de gestión de Fondos

Entorno de mercado

  • Tras unos meses de relativa calma, septiembre estuvo marcado por la vuelta a la volatilidad en los spreads de arbitraje de fusiones.- Los retrasos de la administración estadounidense en la adquisición de United State Steel por Nippon Steels provocaron fuertes oscilaciones en las acciones de la siderúrgica estadounidense: ¡una bajada del 23% a principios de mes, seguida de un repunte de casi el 20% a finales de septiembre!- Como es habitual tras un acontecimiento de este tipo, se redujo el riesgo en las carteras, lo que provocó una ampliación de determinados spreads de arbitraje de fusiones. El índice HFRX Merger Arbitrage cayó un 0,55% durante el mes.- Además, varias operaciones llegaron a su fin, lo que provocó un estrechamiento de los diferenciales: Entre ellas figuran Network International, Resurs Holding, Silk Road Medical, Walkme y Copperleaf Technologies.- También hubo buenas noticias para dos operaciones que estaban en2ª solicitud: SouthWestern Energía y Hess obtuvieron la aprobación de la FTC. - Una operación que no hay que mencionar: en el sector inmobiliario estadounidense, McGrath RentCorp y WillScot Holdings pusieron fin de mutuo acuerdo a sus planes de fusión.- Como es habitual en el periodo previo a las elecciones estadounidenses, el flujo de nuevas operaciones parece ralentizarse, con sólo 22 anunciadas este mes (frente a 26 el mes anterior) por un total de 78.000 millones de dólares.- Esta ralentización es notable en EE.UU., pero la actividad de fusiones y adquisiciones sigue siendo boyante en Europa y Asia, con un crecimiento anual del volumen del 13% y el 75% respectivamente.- Parece confirmarse el regreso de los fondos de capital riesgo: los operadores financieros representan ahora más de un tercio de los compradores.

Comentario de rentabilidad

  • No invertimos en United State Steel, por lo que la nueva volatilidad de septiembre nos afectó relativamente poco.- El Fondo registró una rentabilidad positiva durante el mes- Los principales contribuyentes positivos a la rentabilidad fueron: Capri, Silk Road Medical y Resurs Holding- Los principales contribuyentes negativos a la rentabilidad fueron: Hess, Shinko Electric Industries y Albertsons

Perspectivas y estrategia de inversión

  • La tasa de inversión del fondo fue del 39%, superior a la del mes anterior.- Con 54 posiciones en cartera, la Diversificación sigue siendo satisfactoria.- En 2024 debería producirse una recuperación del ciclo de fusiones y adquisiciones, impulsado en particular por la bajada de los tipos de interés, la transición energética que afecta a numerosos sectores de la economía, el retorno de los fondos de capital riesgo y la modificación de la normativa bursátil en Japón.- La prima de riesgo de la estrategia de arbitraje de fusiones ofrece actualmente a los inversores una rentabilidad que sigue siendo atractiva, especialmente en un entorno en el que las tasas de fracaso de las operaciones siguen siendo bajas.

Gráfico de rentabilidad

A 7 nov. 2024.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
Fuente: Carmignac a 10/11/2024

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Desglose por Zonas Geograficas

A 31 oct. 2024.
América del Norte15.5 %
Europa EUR7.0 %
Europa ex-EUR6.8 %
Otros5.0 %
Total % of alternative34.3 %
América del Norte15.5 %
usEstados Unidos
12.8 %
caCanadá
2.8 %

Cifras clave

A continuación figuran algunas cifras clave que le ayudarán a comprender la gestión y el posicionamiento del Fondo.

Datos de Exposición

A 31 oct. 2024.
Exposición Neta a Renta Variable34.3 %
Beta0.0 %
Ratio de Sortino -0.8
Número Sociedades en Cartera36

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
Nuestro enfoque se basa en una selección rigurosa de las operaciones de Fusiones y Adquisiciones, incluidas en la cartera, un cuidadoso dimensionamiento de estas posiciones y, por último, la diversificación.
Más información sobre las características del Fondo
La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.