Carmignac Portfolio China New Economy Fondsperformance

Entdecken Sie die Performancegrafik des Fonds sowie den letzten Kommentar des Managements, um die Marktsituation vollständig zu verstehen und Einzelheiten über die Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zu seinem Referenzindex zu erfahren.

Unsere monatlichen Kommentare

Letzte Aktualisierung: 31. Okt 2025.
Fondsmanagement-Team

Naomi Waistell

Fund Manager
Quelle und Urheberrecht: Citywire. Naomi Waistell wurde von Citywire für seine/ihre rollierende dreijährige risikobereinigte Performance aller vom Manager verwalteten Fonds bis zum 30. September 2025 mit + bewertet. Die Citywire-Fondsmanager-Ratings und Citywire-Rankings sind Eigentum von Citywire Financial Publishers Ltd („Citywire“) und © Citywire 2025. Alle Rechte vorbehalten. Die Bezugnahme auf ein Ranking oder eine Auszeichnung ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist nicht unbedingt ein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.

Marktumfeld

  • Nachdem sich Schwellenländeraktien jahrelang schwächer als die der Industrieländerentwickelten, zeigen sie Anzeichen einer strukturellen Wiederbelebung. Für eine anhaltende Rallye in den Schwellenländern erwarten wir weiterhin Rückenwind — ein schwächerer USD, Zinssenkungen, eine Verbesserung der Unternehmensführung und der Industriepolitik, eine zunehmende Handelsdynamik und ein robustes Gewinnwachstum.
  • Asien bleibt unser strategischer Schwerpunkt, insbesondere durch unser Engagement in der Wertschöpfungskette der Künstlichen Intelligenz. Bei SK Hynix und TSMC, zwei wichtigen Wegbereitern des globalen KI-Aufbaus, sind wir mit großer Überzeugung vertreten.
  • In China zeichnen sich zwei positive Trends ab: ein stärkerer Schub in Richtung technologischer Innovation und eine Wiederbelebung des Anlegerinteresses an den Märkten Hongkongs. Wir sind selektiv in den Bereichen Innovation and Battery Leaders (CATL) sowie Future Mobility (Didi) positioniert und bevorzugen gleichzeitig renditestarke, aktionärsfreundliche Titel.
  • Lateinamerika bleibt mit Brasilien und Mexiko ein zentraler Schwerpunkt. Wir sind nach wie vor von den brasilianischen Versorgungsunternehmen und den mexikanischen Banken überzeugt, obwohl wir das Engagement nach einer starken Rallye seit Jahresbeginn teilweise reduziert haben.
  • Indien hat zwar kurzfristig unterdurchschnittlich abgeschnitten, aber wir gehen davon aus, dass die langfristige Wachstumsgeschichte intakt ist und das Engagement in hochwertigen inländischen Werten der Bereiche Banken, Versicherungen und Konsum aufrechterhalten wird und weitgehend vor Zollrisiken geschützt ist.
  • Da der MSCI EM-Index fast das 15-Fache des aktuellen Kurs-Gewinn-Verhältnisses (KGV) erreicht hat und sich seinen historischen Höchstständen nähert, bleiben wir diszipliniert. Wir nehmen Gewinne von Outperformern wie Equatorial und SK Hynix mit und fügen Aktien mit hoher Überzeugung hinzu, bei denen wir mehr Aufwärtspotenzial sehen, wie Policybazaar und Didi.
  • Neu investiert haben wir in Horizon Robotics, Chinas führendem Anbieter von intelligenten Antriebslösungen, der Chips entwickelt, die autonome und energieeffiziente Fahrzeuge ermöglichen. Das Unternehmen verfügt über eine firmeneigene Lösung, die Hard- und Software auf einer einzigartigen Plattform kombiniert, was zur Kundenbindung und einem klaren technologischen Vorsprung führt. Unserer Ansicht nach ist das Unternehmen ein wichtiger Nutznießer der raschen Einführung des autonomen Fahrens in China, die durch starke staatliche Anreize und die steigende Nachfrage der lokalen Autohersteller unterstützt wird. Der Kursrückgang im September bot einen überzeugenden Einstiegspunkt.

Kommentar zur Performance

  • Vor diesem Hintergrund erzielte der Fonds im Mai eine negative absolute Performance, konnte aber seinen Referenzindex outperformen.
  • Unsere Strategie profitierte von den Engagements in Technologieaktien, die von der starken Investitionsnachfrage im KI-Sektor unterstützt wurden. In dieser Hinsicht leistete Asia Vital Components, ein taiwanesisches Unternehmen, das sich auf Kühllösungen für Rechenzentren spezialisiert hat, den größten Beitrag zur Monatsperformance.
  • Wir profitierten auch vom Kursanstieg bei TSMC, unterstützt durch deren Schlüsselposition in der Halbleiter-Wertschöpfungskette und einem Umsatzanstieg von 40% gegenüber dem Vorjahr.
  • Bremsend wirkten jedoch teilweise unsere Positionen im Konsumgütersektor, insbesondere von Alibaba, Yadea und Anta Sports.

Ausblick und Anlagestrategie

  • Wir stehen China weiterhin positiv gegenüber, unterstützt durch eine deutliche Verbesserung der Anlegerstimmung. Die geopolitischen Spannungen belasten zwar weiterhin das internationale Umfeld gegenüber Peking, stellen die soliden wirtschaftlichen Fundamentaldaten des Landes jedoch nicht in Frage.
  • Unser jüngster Besuch in China bestätigte zwei ermutigende Trends: die zunehmende Priorität von technologischen Innovationen und das erneute Interesse der Anleger an den Märkten Hongkongs. Wir identifizieren mehrere Sektoren mit starkem strukturellem Wachstumspotenzial, darunter Technologien im Zusammenhang mit Künstlicher Intelligenz, Erlebniswirtschaft, Wellness, Mobilität der Zukunft, Bildung, Fintech und wichtige Alltagsplattformen.
  • In Bezug auf das Thema Künstliche Intelligenz glauben wir, dass China gut positioniert ist, um von dieser technologischen Revolution zu profitieren. Wie Jensen Huang, CEO von Nvidia, kürzlich erklärte, „wird China das KI-Rennen gewinnen“, vor allem dank seines großen Pools an Ingenieuren und der außergewöhnlich niedrigen Energiekosten.
  • Obwohl die chinesischen Märkte seit Jahresbeginn bereits starke Zuwächse verzeichneten, bleiben die Bewertungen attraktiv. Dies ist jedoch ein Markt, in dem die Aktienauswahl und nicht das Marktbeta der wichtigste Performancetreiber bleiben wird. Ein selektiver Ansatz bleibt daher bei unseren Anlageentscheidungen unerlässlich.
  • Im Rahmen des Fonds haben wir kürzlich eine neue Position in Asia Vital Components eröffnet, einem taiwanesischen Unternehmen, das sich auf Kühllösungen für Rechenzentren spezialisiert hat.

Performanceübersicht

Letzte Aktualisierung: 10. Nov 2025.
​Wertentwicklungen der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf zukünftige Wertverläufe zu. Wertentwicklung nach Gebühren (keine Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen die durch die Vertriebsstelle erhoben werden können)
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Bei den nicht währungsgesicherten Anteilen kann die Rendite aufgrund von Währungsschwankungen steigen oder fallen.
Quelle: Carmignac Stand 13/11/2025

Carmignac Portfolio China New Economy : Überblick über das Portfolio

Im Folgenden finden Sie einen Überblick über die Zusammensetzung des Portfolios.

Regionen - Rentenanteil

Letzte Aktualisierung: 30. Sep 2025.
Asien100.0 %
Details anzeigen

Die wichtigsten Zahlen

Im Folgenden finden Sie die wichtigsten Kennzahlen des Fonds, die Ihnen Aufschluss über das Management und die Aktienpositionierung des Fonds geben.

Daten zur Exposition

Letzte Aktualisierung: 30. Sep 2025.
Aktienanlagen Gewicht 97.4 %
Nettoaktienquote97.4 %
Anzahl der Emittenten Aktien 37
Active Share71.4 %

Die Strategie in Stichworten

Entdecken Sie die wichtigsten Merkmale und Vorteile des Fonds mit den Worten des Fondsmanagers.
Fondsmanagement-Team

Naomi Waistell

Fund Manager
Quelle und Urheberrecht: Citywire. Naomi Waistell wurde von Citywire für seine/ihre rollierende dreijährige risikobereinigte Performance aller vom Manager verwalteten Fonds bis zum 30. September 2025 mit + bewertet. Die Citywire-Fondsmanager-Ratings und Citywire-Rankings sind Eigentum von Citywire Financial Publishers Ltd („Citywire“) und © Citywire 2025. Alle Rechte vorbehalten. Die Bezugnahme auf ein Ranking oder eine Auszeichnung ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist nicht unbedingt ein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
Durch eine aktive Überzeugung und einen nachhaltigen Ansatz konzentrieren wir uns auf inländische Unternehmen in Chinas neuer Wirtschaft, die vom wirtschaftlichen Wandel und den langfristigen Reformen des Landes profitieren können.

Naomi Waistell

Fund Manager
Quelle und Urheberrecht: Citywire. Naomi Waistell wurde von Citywire für seine/ihre rollierende dreijährige risikobereinigte Performance aller vom Manager verwalteten Fonds bis zum 30. September 2025 mit + bewertet. Die Citywire-Fondsmanager-Ratings und Citywire-Rankings sind Eigentum von Citywire Financial Publishers Ltd („Citywire“) und © Citywire 2025. Alle Rechte vorbehalten. Die Bezugnahme auf ein Ranking oder eine Auszeichnung ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist nicht unbedingt ein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
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Aktuelle Analysen

Mitteilung an die Anteilsinhaber15. September 2025Deutsch

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Mitteilung an die Anteilsinhaber des Fonds Carmignac China New Economy

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Die hier dargestellten Informationen stellen weder einen Vertragsbestandteil noch eine Anlageberatung dar. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine zuverlässigen Rückschlüsse auf die künftige Performance zu. Die Performance versteht sich abzüglich von Gebühren (ausgenommen sind eventuelle Ausgabeaufschläge zugunsten der Vertriebsstelle). Anleger können das gesamte investierte Kapital oder einen Teil davon verlieren, da OGAs keinen Kapitalschutz bieten. Der Zugriff auf die hier beschriebenen Produkte und Dienstleistungen kann auf manche Personen und Länder beschränkt sein. Die Besteuerung hängt von der persönlichen Situation jedes einzelnen Anlegers ab. Die Risiken, die Gebühren und der empfohlene Anlagehorizont sind aus den wesentliche Basisinformationsblatt (KID) und den auf dieser Seite zur Verfügung stehenden Fondsprospekten ersichtlich. Die wesentlichen Anlegerinformationen sind dem Kunden vor der Zeichnung zu übergeben.Der jeweils gültige ausführliche Verkaufsprospekt und das Kundeninformationsdokument nebst den weiteren Verkaufsunterlagen sind kostenlos und in Papierform in Deutschland bei Marcard, Stein & Co. AG, Ballindamm 36, 20095 Hamburg und in Österreich bei der Ersten Bank der österreichischen Sparkassen AG OE 01980533/ Produktmanagement Wertpapiere, Petersplatz 7, 1010 Wien, erhältlich.
Carmignac Portfolio ist ein Teilfonds der Carmignac Portfolio SICAV, einer Investmentgesellschaft luxemburgischen Rechts, die der OGAW-Richtlinie entspricht.
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