Skip to mainSkip to footer
Strategie alternative

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage

Mercati globaliFondo ISR Articolo 8
Comparti

LU2585800878

Strategia difensiva incentrata sulle opportunità di arbitraggio su fusioni e acquisizioni
  • Strategia difensiva di merger arbitrage che punta a fornire rendimenti superiori a quelli del mercato monetario, con una correlazione limitata ai mercati azionari.
  • Strategia alternativa con un approccio di investimento socialmente responsabile, incentrata sulle operazioni di M&A annunciate ufficialmente nei mercati sviluppati.
  • Strategia che offre una correlazione positiva ai tassi di interesse.
Documenti principali
Monthly Factsheet (inclusi i dati ESG)KID
Indicatore di Rischio

1

2

3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 7.6 %
-
-
-
+ 3.8 %
Dal 14/04/2023
Al 07/05/2025
Rendimenti annuali : anno 2024
-
-
-
-
-
-
-
-
+ 2.6 %
+ 3.7 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
107.62 €
Patrimonio Gestito del Fondo
25 M €
Esposizione Azionaria Netta30/04/2025
32.9 %
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 7 mag 2025
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Strategie alternativeCarmignac Portfolio Merger Arbitrage
Strategie alternativeCarmignac Portfolio Merger Arbitrage
Comparti

LU2585800878

Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

ESG

Documenti

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 31 mar 2025
Gestori del fondo

Contesto di mercato

  • In un contesto di mercato complesso per la maggior parte delle asset class, la strategia Merger Arb ha dimostrato la sua capacità di recupero nel mese di marzo. In effetti, gli indici azionari statunitensi hanno registrato un calo compreso tra il 5 e il 10% nel loro punto più basso, mentre l'indice HFRX Merger Arbitrage ha registrato una performance mensile leggermente negativa, pari a -0,17%.- Alcuni spread sono stati più volatili della media: Discover Financial Services, ancora in attesa dell'approvazione da parte della FED e del DOJ; Ansys, dove le tensioni geopolitiche tra Cina e Stati Uniti stanno complicando il processo di approvazione da parte delle autorità cinesi preposte alla concorrenza; e Despegar, sotto pressione a seguito di articoli di stampa che riportano pratiche scorrette rivelate da un ex dipendente.
  • Sono state completate una dozzina di transazioni che hanno contribuito al restringimento di altri spread. Tra queste: Altair Engineering, Arcadium Lithium, Hargreaves Lansdown e Pactiv Evergreen.
  • Nonostante le incertezze legate alla guerra dei dazi lanciata dall'amministrazione Trump, l'attività di fusione e acquisizione è stata relativamente forte a marzo, con una ventina di transazioni annunciate per un importo totale di quasi 100 miliardi di euro.
  • Approfittando dei tassi di interesse più bassi per impiegare il proprio capitale in modo più aggressivo, i gruppi di Private Equity hanno confermato il loro ritorno. A marzo hanno rappresentato il 30% degli acquirenti. Tra le operazioni di rilievo si segnalano due operazioni significative: una negli Stati Uniti con l'acquisizione di Walgreens Boots Alliance da parte di Sycamore per 36 miliardi di euro, e l'altra in Europa con l'acquisizione di Fortnox da parte di EQT e First Kraft per quasi 4 miliardi di euro.

Commento sulla performance

  • Il fondo ha registrato una performance positiva nel corso del mese.- I principali fattori che hanno contribuito alla performance sono stati: Calibre Mining, Hess e Intra-Cellular Therapies.
  • I principali detrattori della performance sono stati: Discover Financial Services, Ansys e Surmodics.

Prospettive e strategia d’investimento

  • Il tasso di investimento del fondo è del 39%, in aumento rispetto al mese precedente. - Con 51 posizioni in portafoglio, la diversificazione rimane soddisfacente.
  • L'anno 2024 è stato particolarmente impegnativo per il Merger Arbitrage: significative pressioni antitrust, soprattutto negli Stati Uniti, con operazioni bloccate (Capri, Albertsons) e altre sottoposte a un maggiore controllo (Hess, Pioneer Natural Resources, Catalent, Juniper). L'atteso rimbalzo dell'attività di fusione e acquisizione non è stato così forte a causa di questa maggiore sorveglianza normativa.
  • Inoltre, le operazioni altamente volatili (DS Smith, United States Steel, China Traditional Chinese Medicine) hanno portato allo scioglimento e alla chiusura di diversi portafogli di Merger Arbitrage all'interno delle principali piattaforme di investimento.
  • Le prospettive per il 2025 sono molto più promettenti, grazie a un contesto antitrust più favorevole alle attività di fusione e acquisizione a livello globale: il cambio di amministrazione negli Stati Uniti dopo l'elezione di Trump, la pubblicazione del rapporto Draghi in Europa che raccomanda l'emergere di campioni nazionali per affrontare la concorrenza globale, le autorità di regolamentazione del Regno Unito spinte dalla classe politica a dare priorità all'attività economica e il mercato giapponese che continua ad aprirsi ai capitali stranieri.
  • Il calo dei tassi d'interesse dovrebbe inoltre spingere l'attività di fusione e acquisizione nei prossimi trimestri.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 7 mag 2025
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni.
Fonte: Carmignac al 09/05/2025

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per Area Geografica

Ultimo aggiornamento: 30 apr 2025
America Settentrionale18.0 %
Europe ex-EUR6.7 %
Europe EUR6.0 %
Altre2.2 %
Visualizza i dettagli
Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportate alcune cifre chiave che aiutano a comprendere la gestione e il posizionamento del Fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 30 apr 2025
Esposizione Azionaria Netta32.9 %
Beta0.0 %
Sortino Ratio+0.6
Numero di Societa Finanziarie43

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
Il nostro approccio si basa su una rigorosa selezione delle operazioni di Merger & Acquisition, incluse nel portafoglio, su un attento dimensionamento di queste posizioni e, infine, sulla diversificazione.

Fabienne Cretin-Fumeron

Fund Manager
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo

Recenti analisi

Strategia alternativa • 14 aprile 2025 • Inglese

Carmignac Merger Arbitrage: Letter from the Portfolio Managers

Continua a leggere
Strategia alternativa • 17 gennaio 2025 • Inglese

Carmignac Merger Arbitrage: Letter from the Portfolio Managers

Continua a leggere
Strategia alternativa • 9 ottobre 2024 • Inglese

Carmignac Merger Arbitrage: Letter from the Portfolio Managers

3 minuto/i di lettura
Continua a leggere
Tutte le analisi
Visualizza le caratteristiche e i rischi
Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.