Carmignac Portfolio EM Debt fondsresultaten
Bekijk de prestatiegrafiek van het fonds en het laatste commentaar van het management om de marktsituatie volledig te begrijpen en te ontdekken hoe de waarde van het fonds is veranderd ten opzichte van de benchmarkindex.
Beheerverslag
Op : 30 sep. 2025.Fondsbeheerteam
Alessandra Alecci
Fund Manager
Rendement opmerkingen
- Over de maand genomen leverde het fonds een positief rendement op, dat echter iets onder de referentie-indicator lag.
- Het fonds profiteerde van de prestaties van zijn kredietkeuze, met name harde valuta's uit opkomende markten (Ivoorkust, Egypte) en enkele particuliere emissies in de energiesector. We hadden echter enigszins te lijden onder onze posities in Argentijnse schuld en onze kredietbescherming als gevolg van de verkrapping van de iTraxx Xover-index gedurende de maand.
- Onze lokale rentestrategieën leverden een licht positief bijdrage aan de prestaties, met name dankzij onze longposities in Zuid-Afrikaanse rente. Onze blootstelling aan Braziliaanse en Tsjechische rente drukte echter op de prestaties.
- Op valutagebied profiteerde het fonds van de solide prestaties van de Latijns-Amerikaanse valuta's (zoals de Braziliaanse real en de Mexicaanse peso) en de Hongaarse forint, die werden gecompenseerd door de zwakte van sommige Aziatische valuta's.
Vooruitzichten en investeringsstrategie
- In een context die nog steeds wordt gekenmerkt door geopolitieke en fiscale onzekerheid in verschillende landen, verwachten we dat de belangrijkste centrale banken, ook die in opkomende markten, een accommoderend monetair beleid zullen blijven voeren. In deze context handhaven we een relatief hoge gemodificeerde duration, rond 500 basispunten, door lokale obligaties en obligaties in harde valuta te combineren.
- Wat de lokale rentevoeten betreft, blijven we de voorkeur geven aan landen met hoge reële rentevoeten, zoals Tsjechië, Polen en Hongarije, alsook bepaalde Latijns-Amerikaanse en Midden-Amerikaanse landen zoals Colombia, Brazilië en Mexico. Omgekeerd behouden we shortposities op de rentevoeten in ontwikkelde landen, met name de VS en Japan.
- Wat betreft opkomende markten in harde valuta geven we de voorkeur aan high-yield (HY) emittenten, met een gediversifieerde blootstelling aan landen als Ivoorkust, Turkije, Zuid-Afrika en Egypte, die ondanks hun solide fundamenten aantrekkelijke rendementen bieden, waardoor we denken dat ze door de markt verkeerd geprijsd zijn.
- Hoewel het kredietsegment aantrekkelijke carry blijft bieden, met name in de energie- en financiële sector, blijven we ons indekken via iTraxx Crossover gezien de krappe kredietspreadwaarderingen.
- Tot slot blijven we voorzichtig ten aanzien van valuta's, met een aanzienlijke blootstelling aan de euro, aangevuld met een selectieve blootstelling aan bepaalde Midden- en Oost-Europese valuta's. We hebben ook selectieve posities in valuta's van opkomende markten, met name die van grondstoffenexporteurs in Latijns-Amerika (Chileense peso, Braziliaanse real) en Afrika (Zuid-Afrikaanse rand).
Rendementsgrafiek
Op : 28 okt. 2025.In het verleden behaalde resultaten zijn geen garantie voor de toekomst.
De resultaten zijn netto na aftrek van kosten (inclusief mogelijke in rekening gebrachte instapkosten door de distributeur) .
De resultaten zijn netto na aftrek van kosten (inclusief mogelijke in rekening gebrachte instapkosten door de distributeur) .
Tot 31 december 2023 was de referentie-indicator de JP Morgan GBI – Emerging Markets Global Diversified Composite Unhedged EUR Index (JGENVUEG). Het rendement wordt weergegeven op basis van de kettingmethode.
Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden. De informatie in dit document is eigendom van Morningstar en/of zijn informatie leveranciers, mag niet gekopieerd of verspreid worden en wordt niet gegarandeerd als zijnde exact, volledig of geschikt op dit moment. Morningstar noch zijn informatieleveranciers zijn verantwoordelijk voor eventuele schade of verliezen als gevolg van het gebruik van deze informatie.
Het rendement kan stijgen of dalen als gevolg van valutaschommelingen voor de aandelen die niet valutadekkend zijn.
Bron: Carmignac op 29/10/2025
Carmignac Portfolio EM Debt Overzicht portefeuille
Hieronder vind je een overzicht van de samenstelling van de portefeuille.
Activaspreiding
Op : 30 sep. 2025.| Obligaties | 91 % |
| Liquiditeiten, thesauriebeheer en verrichtingen op derivaten | 9 % |
Om de weekweergave te openen
Belangrijke cijfers
Hieronder vind je de kerncijfers van het fonds, die je een duidelijker beeld geven van het beheer en de obligatiepositionering van het fonds.
Blootstellingsgegevens
Op : 30 sep. 2025.Gewijzigde Duur
5.2
Yield to Maturity7.1 %
Gemiddelde Coupon
6.5 %
Aantal obligaties
63
Aantal obligaties89
Gemiddelde rating
BB+
Yield to Maturity : Berekend op het niveau van de obligatieportefeuille
Om de weekweergave te openen
De strategie in een notendop
Ontdek de belangrijkste kenmerken en voordelen van het fonds aan de hand van de woorden van de fondsbeheerders.
Fondsbeheerteam
Alessandra Alecci
Fund Manager
Het fonds is het meest geschikt voor beleggers in vastrentende waarden die op zoek zijn naar hogere rendementen dan die van ontwikkelde markten, door te profiteren van het potentieel van het opkomende universum.
Recente analyses
Strategie-update • 11 mei 2023 • Nederlands
Opkomende markten: schijnwerpers op Oost-Europa
5 minuten leestijd
Strategie-update • 20 maart 2023 • Nederlands
Opkomende markten: Latijns-Amerika in de kijker
5 minuten leestijd
Strategie-update • 11 januari 2023 • Engels
Carmignac P. EM Debt: Letter from the Fund Manager
4 minuten leestijd
Heb je genoten van de fondspagina?
Verwijzingen naar bepaalde waarden of financiële instrumenten zijn voorbeelden van beleggingen die in de portefeuilles van de fondsen van Carmignac aanwezig zijn of waren. Deze verwijzingen hebben niet tot doel om directe beleggingen in die instrumenten aan te moedigen en zijn geen beleggingsadvies. De Beheermaatschappij is niet onderworpen aan het verbod op het uitvoeren van transacties met deze instrumenten voorafgaand aan de verspreidingsdatum van de informatie. De portefeuilles van de fondsen van Carmignac kunnen op ieder moment worden gewijzigd.
Een verwijzing naar de rangschikking of prijs van deze ICB's of van de beheermaatschappij is geen indicatie voor hun toekomstige rangschikking of prijs.
Carmignac Portfolio is een subfonds van Carmignac Portfolio SICAV, een beleggingsmaatschappij naar Luxemburgs recht die voldoet aan de ICBE-richtlijn.
De hier verstrekte informatie is niet contractueel bindend en vormt geen beleggingsadvies. In het verleden behaalde resultaten vormen geen betrouwbare indicatie voor toekomstige resultaten. De resultaten zijn netto na aftrek van kosten (inclusief mogelijke in rekening gebrachte instapkosten door de distributeur). Beleggers kunnen hun inleg geheel of gedeeltelijk verliezen omdat de ICB’s geen kapitaalgarantie bieden. Voor bepaalde personen en in bepaalde landen kan de toegang tot de hier vermelde producten en diensten aan beperkingen onderworpen zijn. De fiscale behandeling is afhankelijk van de toestand van elke cliënt afzonderlijk. De risico's, de kosten en de aanbevolen beleggingsduur worden beschreven in het document met essentiële beleggersinformatie KID (key information document) en in het prospectus van de betreffende ICB’s, en zijn te vinden op deze website. De KID moet vóór inschrijving aan de belegger worden overhandigd. De verwijzing naar een positionering of prijs, is geen garantie voor de resultaten in de toekomst van de UCITS of de manager.
Marktomgeving