Carmignac Portfolio Grandchildren fondsresultaten

Bekijk de prestatiegrafiek van het fonds en het laatste commentaar van het management om de marktsituatie volledig te begrijpen en te ontdekken hoe de waarde van het fonds is veranderd ten opzichte van de benchmarkindex.

Beheerverslag

Op : 30 sep. 2025.
Fondsbeheerteam
[Management Team] [Author] Denham Mark

Mark Denham

Head of Equities, Fund Manager
[Management Team] [Author] Ejikeme Obe

Obe Ejikeme

Fund Manager, Analyst

Marktomgeving

  • Wereldwijde aandelen boekten verdere winsten, gestimuleerd door de langverwachte renteverlaging van de Fed en de indicatie dat er de komende 12 maanden verdere versoepeling zal plaatsvinden.
  • De ECB hield de rente stabiel op 2,0%, in tegenstelling tot de gematigde houding van de Fed, en gaf daarmee blijk van vertrouwen in een zachte landing voor de economie van de eurozone.
  • De zwakte op de Amerikaanse arbeidsmarkt nam toe, aangezien het aantal banen buiten de landbouw in augustus met slechts 22.000 steeg, wat wijst op een vertragende groeidynamiek.
  • De Amerikaanse dollar verzwakte, wat de instroom naar opkomende markten stimuleerde. Opkomende markten boekten buitengewone winsten en de vooruitzichten voor oktober wijzen op een verdere versterking: Chinese aandelen stegen sterk, ondersteund door beleidsmaatregelen en optimisme in de technologie- en AI-sector, waardoor opkomende markten in het kwartaal over het algemeen beter presteerden dan ontwikkelde markten.
  • Europese aandelen stegen, maar presteerden minder goed dan hun tegenhangers in de VS en opkomende markten, waarbij een sterkere euro en hogere Duitse rendementen het sentiment drukten.
  • Groeiaandelen presteerden beter dan gemiddeld, aangevoerd door technologie en met name de halfgeleidersector.
  • Farmaceutische bedrijven buiten de VS bleven achter, onder druk van nieuwe invoerheffingen die door de regering-Trump werden aangekondigd.
  • Basismaterialen, met name goudmijnbedrijven, profiteerden van de toegenomen geopolitieke instabiliteit.

Rendement opmerkingen

  • In september leverde het fonds zowel in absolute als in relatieve termen een negatief rendement op.
  • De ondermaatse prestatie ten opzichte van onze referentie-indicator werd veroorzaakt door de sectoren gezondheidszorg, financiële dienstverlening en technologie.
  • Synopsys was een van de grootste achterblijvers in september, met een daling van meer dan 30% na zwakke winstverwachtingen. Wij zijn van mening dat dit een overdreven reactie was, aangezien de belangrijkste problemen, zoals klantconcentratie en onzekerheid over de regelgeving, nu duidelijk zijn geïdentificeerd en oplosbaar lijken. Het aandeel veerde overigens weer op en sloot de maand af met een daling van 12%.
  • Align Technology bleef de prestaties drukken na de teleurstellende resultaten in augustus. Na de pandemie zijn de groeiverwachtingen voor doorzichtige beugels sterk gedaald, waardoor de zichtbaarheid van het bedrijf is afgenomen.
  • ASML kwam daarentegen naar voren als de grootste positieve bijdrage. Het strategische partnerschap met Mistral, gericht op het toepassen van AI om de prestaties van tools voor klanten te verbeteren, versterkte het sentiment.
  • Op sectorniveau kwam de industriële sector als beste uit de bus, dankzij de sterke resultaten van onze blootstellingen aan elektrificatie en bouw, met name via Schneider Electric en Kingspan.
  • Onze defensieve aandelen, met name in de sectoren voor consumptiegoederen, presteerden ondermaats, met Unilever, Colgate en L'Oréal in de top 5 van slechtst presterende aandelen van de maand.

Vooruitzichten en investeringsstrategie

  • Ons macro-economisch kader blijft pleiten voor een defensieve benadering van de aandelenmarkten.
  • Gedurende de maand hebben we enkele aanpassingen doorgevoerd in onze portefeuille. We hebben onze positie in Intuitive Surgical verkocht om de overname van DSV te financieren.
  • DSV is een van de grootste internationale expediteurs, die zijn toppositie heeft versterkt door de overname van Schenker in de eerste helft van het jaar, waardoor de grootste internationale logistieke speler is ontstaan.
  • We hebben ook onze positie in Lonza afgestoten om kapitaal in te zetten in een aantal technologiebedrijven, zoals Servicenow, die naar verwachting meer zullen profiteren van het AI-thema.
  • In deze omgeving zou een grotere zichtbaarheid moeten worden beloond. We handhaven daarom ons standpunt en beperken onze blootstelling aan cyclische aandelen ten gunste van kwaliteit.
  • Hoogwaardige aandelen worden ondanks recordwinsten tegen relatief lage koersen verhandeld, wat een zeldzaam instapmoment biedt voor langetermijnbeleggers.

Rendementsgrafiek

Op : 28 okt. 2025.
In het verleden behaalde resultaten zijn geen garantie voor de toekomst.
De resultaten zijn netto na aftrek van kosten (inclusief mogelijke in rekening gebrachte instapkosten door de distributeur) .
Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden. De informatie in dit document is eigendom van Morningstar en/of zijn informatie leveranciers, mag niet gekopieerd of verspreid worden en wordt niet gegarandeerd als zijnde exact, volledig of geschikt op dit moment. Morningstar noch zijn informatieleveranciers zijn verantwoordelijk voor eventuele schade of verliezen als gevolg van het gebruik van deze informatie.
Het rendement kan stijgen of dalen als gevolg van valutaschommelingen voor de aandelen die niet valutadekkend zijn.
Bron: Carmignac op 29/10/2025

Carmignac Portfolio Grandchildren Overzicht portefeuille

Hieronder vind je een overzicht van de samenstelling van de portefeuille.

Verdeling per Geografische Zone

Op : 30 sep. 2025.
Noord-Amerika63.6 %
Europa36.4 %
Details bekijken

Belangrijke cijfers

Hieronder vind je de kerncijfers van het fonds, die je een duidelijker beeld geven van het beheer en de aandelenpositionering van het fonds.

Blootstellingsgegevens

Op : 30 sep. 2025.
Gewicht Aandelenbeleggingen 90.4 %
Netto Aandelenblootstelling90.4 %
Aantal Emittenten Aandelen 41
Active Share80.0 %

De strategie in een notendop

Ontdek de belangrijkste kenmerken en voordelen van het fonds aan de hand van de woorden van de fondsbeheerders.
Fondsbeheerteam
[Management Team] [Author] Denham Mark

Mark Denham

Head of Equities, Fund Manager
[Management Team] [Author] Ejikeme Obe

Obe Ejikeme

Fund Manager, Analyst
Carmignac Portfolio Grandchildren is een intergenerationeel fonds dat zich richt op bedrijven van hoge kwaliteit om beleggers te helpen kapitaal op te bouwen, niet alleen voor zichzelf, maar ook voor toekomstige generaties.
[Management Team] [Author] Denham Mark

Mark Denham

Head of Equities, Fund Manager
Lees meer over de kenmerken van het Fonds

Recente analyses

Webconference6 februari 2025Nederlands

Annual Meeting 2025

Spreker(s) : Raphaël Gallardo, Pierre Verlé, Mark Denham
1 minuten leestijd
Meer informatie
Strategie-update24 oktober 2022Engels

Carmignac Portfolio Grandchildren: Letter from the Fund Manager

5 minuten leestijd
Meer informatie
Strategie-update25 juli 2022Engels

Carmignac Portfolio Grandchildren: Letter from the Fund Manager

4 minuten leestijd
Meer informatie
De hier verstrekte informatie is niet contractueel bindend en vormt geen beleggingsadvies. In het verleden behaalde resultaten vormen geen betrouwbare indicatie voor toekomstige resultaten. De resultaten zijn netto na aftrek van kosten (inclusief mogelijke in rekening gebrachte instapkosten door de distributeur). Beleggers kunnen hun inleg geheel of gedeeltelijk verliezen omdat de ICB’s geen kapitaalgarantie bieden. Voor bepaalde personen en in bepaalde landen kan de toegang tot de hier vermelde producten en diensten aan beperkingen onderworpen zijn. De fiscale behandeling is afhankelijk van de toestand van elke cliënt afzonderlijk. De risico's, de kosten en de aanbevolen beleggingsduur worden beschreven in het document met essentiële beleggersinformatie KID (key information document) en in het prospectus van de betreffende ICB’s, en zijn te vinden op deze website. De KID moet vóór inschrijving aan de belegger worden overhandigd. De verwijzing naar een positionering of prijs, is geen garantie voor de resultaten in de toekomst van de UCITS of de manager.
Verwijzingen naar bepaalde waarden of financiële instrumenten zijn voorbeelden van beleggingen die in de portefeuilles van de fondsen van Carmignac aanwezig zijn of waren. Deze verwijzingen hebben niet tot doel om directe beleggingen in die instrumenten aan te moedigen en zijn geen beleggingsadvies. De Beheermaatschappij is niet onderworpen aan het verbod op het uitvoeren van transacties met deze instrumenten voorafgaand aan de verspreidingsdatum van de informatie. De portefeuilles van de fondsen van Carmignac kunnen op ieder moment worden gewijzigd.
Een verwijzing naar de rangschikking of prijs van deze ICB's of van de beheermaatschappij is geen indicatie voor hun toekomstige rangschikking of prijs.
​De hier verstrekte informatie is niet contractueel bindend en vormt geen beleggingsadvies. In het verleden behaalde resultaten vormen geen betrouwbare indicatie voor toekomstige resultaten. De resultaten zijn na aftrek van de kosten (exclusief eventuele instapkosten ten gunste van de distributeur). Beleggers kunnen hun inleg geheel of gedeeltelijk verliezen omdat de ICB’s geen kapitaalgarantie bieden. Voor bepaalde personen en in bepaalde landen kan de toegang tot de hier vermelde producten en diensten aan beperkingen onderworpen zijn. De fiscale behandeling is afhankelijk van de toestand van elke cliënt afzonderlijk. De risico's, de kosten en de aanbevolen beleggingsduur worden beschreven in het essentiële-informatiedocument (KID) en in het prospectus van de betreffende ICB’s, en zijn te vinden op deze website. De KID moet vóór inschrijving aan de belegger worden overhandigd.
Carmignac Portfolio is een subfonds van Carmignac Portfolio SICAV, een beleggingsmaatschappij naar Luxemburgs recht die voldoet aan de ICBE-richtlijn.